Российский фондовый рынок. Новости и аналитические обзоры

Обзор рынка акций за неделю 14.02.2011 - 20.02.2011

В середине первого квартала настроения на мировых рынках по-прежнему остаются оптимистичными, особенно мощно быки выглядят на американских площадках. Индексы игнорируют технические сигналы и продолжают ралли, практически ежедневно обновляя максимумы. Индекс широкого рынка SP500 вдвое превысил кризисные минимумы 2009 года, а DJ достиг уровней лета 2008 года. Рост на рынках США идет без глубоких откатов, медленные покупки толкают американский рынок вверх. Медведи в явном меньшинстве на рынке. Представители ФРС заявляют, что американская экономика перешла от послекризисного восстановления к полноценному росту. Этот оптимистичный взгляд подтверждает и вышедшая на неделе макроэкономическая статистика. Число строительств новых домов выросло на рекордные 14,6% в январе. Повышается деловая активность в производственном секторе Среднеатлантического региона США. Индекс ФРБ Филадельфии в феврале вырос до 35,9 пунктов - максимальной отметки с января 2004 года.

Вселяет оптимизм и сезон квартальных отчетов компаний Америки. 73% компаний, отчитались лучше ожиданий. Растет активность в сфере слияний и поглощений. Поток позитивных данных позволил ФРС пересмотреть прогнозы по темпам экономического роста в 2011 году. Из опубликованных в среду протоколов заседания FOMC ФРС стало известно, что регулятор прогнозирует на этот год рост американской экономики в диапазоне 3,6-3,9%. При этом опасность ужесточения монетарной политики устраняется все еще нестабильной ситуацией на рынке труда и сравнительно низкой инфляцией. Недельные данные по безработице показали рост обращений до 410 000 (прогноз 400 000), индекс цен производителей совпал с прогнозами, а индекс цен потребителей лишь незначительно превысил прогнозы (+0,4% против прогноза 0,3%). Объем QE2 остается без изменений. На таком фоне американским индексам только и остается, что двигаться вверх.

По-прежнему неспокойно и в Европе. На неделе вновь появились слухи, что Германия требует от Португалии немедленно обратиться за финансовой помощью, чтобы успеть до внесения изменений в европейскую программу по финансовому спасению на мартовском саммите G20. Германия продвигает расширенную программу финансовой помощи, предполагающую реформы в сфере государственных расходов в ЕС взамен на возможное увеличение объемов стабилизационного фонда. Но пока Европейский долговой кризис ушел на второй план. Спекулянты сейчас больше внимания уделяют возможному замедлению китайской экономики. В начале недели из КНР пришли обнадеживающие макроэкономические данные: потребительская инфляция в январе выросла до 4,9%, что ниже прогнозов в 5%, снизился и профицит торгового баланса Китая. Однако надежды, что эти данные замедлят ужесточение монетарной политики в КНР, не оправдались. В пятницу вновь были повышены ставки резервирования для китайских банков. Резервные требования для крупных китайских банков в настоящее время составляют уже 19%.

Ситуация в Египте стабилизировалась, однако разгораются протестные настроения в Иране, Бахрейне и Йемене. Нервозности добавляют и новости о двух иранских военных кораблях, уже который раз собирающихся пройти через Суэцкий канал. На рынке нефти сохраняются опасения перебоев с поставками, цена марки Brent держится выше $103 за баррель.

Нефтяной рынок продолжает медленно карабкаться вверх, особенно по марке Brent. Цены в моменте достигали отметки почти $105. Европейский рынок «черного золота» территориально ближе к Ближнему Востоку, поэтому он более уязвим к тревогам и опасениям по поводу возможных перебоев с поставками нефти из стран арабского мира и более чутко реагирует на все события в этом нефтеносном регионе. Напряженность охватила уже почти весь Ближний Восток, разрастание конфликта в ряде нефтедобывающих стран арабского мира поддерживает цены на нефть на высоком уровне. Данные по запасам нефти на этой неделе не оказали большого воздействия на нефтяной рынок. Запасы нефти в США увеличились за неделю на 860.000 баррелей, бензина выросли на 205.000 баррелей, дистилляты снизились на 3,1 миллиона баррелей. Запасы бензина в США находятся на максимумах за 20 лет.

Российский рынок завершил неделю на тех же уровнях, с которых и начинал. Индекс ММВБ на неделе дважды пытался уйти ниже значимого уровня 1680 пунктов, но рынок устоял. Основные “Голубые Фишки” на неделе смотрелись в негативном свете. В первую очередь стоит отметить флагмана металлургов ГМК, который достиг отметки 6800. Также с ним был солидарен Газпром, который еще недавно был фаворитом роста. Среди отраслей хуже всего смотрелась электроэнергетика. К позитивным героям стоит отнести КАМАЗ, который заметно прибавил на фоне разговоров об объединении с МАЗом.

Индекс ММВБ.

На неделе индекс ММВБ консолидировался на уровнях, волатильность снизилась. Направление выхода из текущей консолидации и определит судьбу рынка до конца февраля и начало марта. Уход вниз, пробой поддержек на 1680 и 1675 открывает дорогу для продолжения снижения, и возможно будет реализованы цели падения из разворотной фигуры «двойная вершина» - диапазон 1620 – 1600.

Если же февральские минимумы устоят, то текущая консолидация при улучшении внешнего фона может стать базой для новой волны роста, с целями как минимум на годовом максимуме и выше отметки 1800 пунктов. Стоит отметить, что на недельном интервале восходящий тренд держится достаточно уверенно. Торговая сессия понедельника и вторника, вероятно, укажет нам правильное направление, поэтому советуем быть более внимательными в ближайшие два дня, при совершении операций.

Аналитический отдел инвестиционной компании ИнстаТрейд

Все публикуемые прогнозы и рекомендации отражают частное мнение экспертов и не могут быть основанием для принятия решения участниками рынка.

Открыть счет на ММВБ

фондовый рынок, ммвб