Внутридневная аналитика с Маршаллом Геттлером

07.04.2014г. Картина дня на рынке форекс

Хорошие данные по NFP в пятницу привели к резко снижающейся доходности облигаций и еще более низкому фондовому рынку тоже, что удивительно.

• Удивительным сюрпризом было поведение рынка в пятницу, и ввело в заблуждение: казалось бы, хорошие данные по NFP привели к резко снижающейся доходности облигаций и еще более низкому фондовому рынку тоже. Более высокие цены на золото - признак риска-офф - пошли вместе с возобновлением интереса к керри-трейд, пока иена наиболее эффективная из G10 валют.
• В США число NFP вышло в значительной степени в соответствии с ожиданиями, хотя и предыдущие месяцы были пересмотрены вверх - это означает, что данные были действительно лучше, чем выглядели. Большинство других деталей были слишком благоприятными, в том числе удивительное повышение доли участия и большего увеличения длины средней рабочей недели (что фактически означает больше для доходов, и, следовательно, приводит к росту заработной платы). Тем не менее, доллар упал к всему рынку, процентные ставки снизились резко: доходность пятилетних бумаг около 10 б.п. в то время как подразумеваемые процентные ставки по фьючерсам Fed Funds снизились на 9,5 б.п. Одно возможное объяснение в том, что средняя почасовая заработная плата не изменились после повышения на 0,4% в прошлом месяце. Это привело ускорение год от года ростом до 2,1% с 2,2% (вместо роста на 2,3%, как и ожидалось) и подтвердило, что скачок февраля в доходах был одноразовым, а не начало ускорения заработной платы. Председатель ФРС Йеллен недавно подчеркнула, что медленный рост заработной платы в качестве обеспечения подтверждения все еще слабости рынка труда, было "еще одним признаком, что работа ФРС еще не сделана." Это объясняет падение Fed Funds  и, как следствие падение доллара против нескольких других валют G10, а также большинства валют развивающихся рынков, что мы отслеживаем.
• Евро / доллар находился под давлением в отчете того, что ЕЦБ попытался смоделировать воздействие покупки EUR 1 трлн ценных бумаг в рамках QE. Это вполне естественно, так как они, конечно, ожидают, чтобы попытаться смоделировать воздействие такого шага, прежде чем пытаться сделать его. Тем не менее размер в примере, и контраст с "сужением" ФРС сохранил EUR слабым. Открывается евро сегодня утром ниже 1,37 впервые с 27-го февраля. Мне кажется с фундаментальной и технической точки зрения (см. ниже), что торговый диапазон, вероятно, сместится ниже отсюда, поскольку инвесторы ожидают дальнейшего смягчения от ЕЦБ.
• Другой неожиданностью в том, что американские акции упали, несмотря на то что по сравнению обратными ожиданиями повышения ставок в США, которые, как правило, должны быть бычьим сигналом для рынка. Разгром был сосредоточен в малой капитализации акций и некоторых высоких запасов PE, которые хедж-фонды очевидно покупали с небольшим успехом. S & P 500 индекс малой капитализации снизился на 2,1%, а NASDAQ снизился на 2,6%, и потащил вниз более широкий рынок. Это может быть плохой приметой для акций - до последнего времени, мантра на фондовых рынках было "купить провалы", но обычно логика не работает на этот раз в NASDAQ, который закрылся ниже своей 100-дневной скользящей средней на впервые с декабря 2012 года.
• Тем не менее, это не совсем средой повышенного риска-офф. Страны EM являются вероятными бенефициарами если ФРС не ужесточит, стремительно или насколько ожидалось, и, как упоминалось валюты закрылись выше доллара, в том числе почти на 1% против попытался ZAR и почти на 2% против BRL . Керри сделки кажется снова в моде, и я ожидал бы, что некоторые из пострадавших развивающихся валют и те, что с более высокими процентными ставками, откатят немного.
• Другое противоречие: хотя инвесторы и несут отраслевые валюты снова, JPY была самым главным бенефициаром из G10 валют. Двухдневное заседание Банка Японии, начинается сегодня. Я не ожидаю,  изменений, они, вероятно, захотят оценить воздействие похода в потребительский налог до принятия каких-либо мер, в частности, недавний опрос Банка Японии показал, что инфляционные ожидания растут к своей цели. Позднее в этом году, однако, я ожидаю, что они предпримут дальнейшие шаги, чтобы подтолкнуть вопросы по повышению заработной платы, так как он отстает от роста цен, то есть усилия на самом деле дефляционные, не инфляционные.
• Существует относительно немного новостей по графику на сегодняшний день. ЕЦБ публикует свой ​​годовой отчет. Промышленное производство в Германии, по прогнозам, замедлился до 0,3% месяц к месяцу в феврале с 0,8% в январе. Промышленное производство в Норвегии также выходит, но прогноз не доступен. В Швейцарии, индекс потребительских цен в марте прогнозируется на уровне -0.1% год к году так же, как в феврале, хотя темпы, как ожидается, ускорились до 0,2% по сравнению с 0,1%.  Показателей из США выходит.
• У нас есть четыре выступления из ЕЦБ и одно из ФРС в понедельник. Член исполнительного совета ЕЦБ Ив Мерш говорит по теме регулирования на мероприятии, член Управляющего совета ЕЦБ Эвальд Новотны говорит о "настроениях ЕС в Австрии и Франции" в Вене, член совета управляющих ЕЦБ Weidmann читает лекцию в Амстердаме и вице-президент ЕЦБ Витор Констансио представляет ЕЦБ ежегодный доклад Европейского парламента в Брюсселе. Президент ФРС Сент-Луиса Джеймс Буллард говорит о денежно-кредитной политики ФРС в Лос-Анджелесе.

Рынок

Пара EUR / USD

• EUR / USD перемещается ниже, ломая 1,3710 барьер. Если медведи достаточно сильны, чтобы поддерживать цену ниже этого уровня, я бы ожидал, что они вызовут расширения в направлении уровня поддержки 1.3650 (S1). Индикатор MACD остается ниже обоих  нулевых линий и запуска, в то время как 50-периодная скользящая средняя пересекла ниже скользящую среднюю 200-периода, подтверждая краткосрочный нисходящий тренд. Пока цена показывает более низкие максимумы и более низкие минимумы в рамках фиолетового нисходящего наклонного канала, я считаю краткосрочные перспективы, будут отрицательными.
• Поддержка: 1.3650 (S1), 1.3600 (S2), 1.3560 (S3).
• Сопротивление: 1.3710 (R1), 1.3810 (R2), 1.3845 (R3).

EUR / JPY

• EUR / JPY не смогла нарушить сопротивление 143,20 (R2) и торговалась значительно ниже, чтобы еще раз приблизится к отметке ниже 142,00 (R1). Цена сейчас торгуется вблизи 200-периодной скользящей средней и поскольку возможность для более высокого минимума все еще существуют, я хотел бы сохранить нейтральную позицию в настоящее время. MACD, уже ниже своей сигнальной линии, и упала ниже нулевой линии, что указывает на негативное обороты, но RSI находит поддержку вблизи уровня 30, таким образом, отскок цены вблизи скользящей средней за 200-период не может быть исключен. На дневном графике пара торгуется в рамках формирования треугольника и прорыва выше сопротивления 143,80 (R3) и может подтвердить уход из пласта и это, вероятно, даст сигнал о возобновлении долгосрочного восходящего тренда.
• Поддержка: 141.00 (S1), 140.20 (S2), 139.15 (S3)
• Сопротивление: 142.00 (R1), 143.20 (R2), 143.80 (R3).

GBP / USD

• GBP / USD не удалось сохранить свою цену выше 1,6600 и упал ниже этого уровня. Цена сейчас торгуется вблизи нижней границы долгосрочного восходящего тренда, где провал, а затем явное нарушение поддержки 1,6540, может проложить путь к минимумам 1.6465 (S1). Оба наши исследования импульса следуют нисходящим путем, в то время как MACD находится ниже обеих своих сигналов и нулевых линий, подтверждая недавний негативный импульс ценового действия. Что касается перспектив роста, прорыв выше ключевого сопротивления 1.6700 (R2) необходим чтобы возродить бычье дело и нацелить на 1,6760 (R3).
• Поддержка: 1,6540 (S1), 1.6465 (S2), 1.6380 (S3).
• Сопротивление: 1.6600 (R1), 1.6700 (R2), 1,6760 (R3).

Золото

• Золото перемещается выше, ломая над собой 1295 препятствие и подтверждения положительную дивергенцию, определенную между обеими нашими исследованиями импульса и цены. Драгоценный металл сейчас торгуется между вышеупомянутой поддержкой и сопротивлением 1315 (R1), где ясный прорыв может оспорить сопротивление 1325 (R2), недалеко от 38.2% отката от 17 марта - 1 апреля краткосрочного нисходящего тренда. Как я уже упоминал в предыдущих комментариях, слишком рано для доводов в пользу разворота тренда и я хотел бы рассмотреть недавнее наступление как корректирующую фазу на данный момент.
• поддержка: 1295 (S1), 1280 (S2), 1265 (S3).
• сопротивление: 1315 (R1), 1325 (R2), 1342 (R3)

Нефть

• WTI продолжала двигаться выше, но встретила сопротивление на уровне 101,60 (R1), чуть ниже нижней границы фиолетового восходящего наклонного канала. Падение ниже поддержки 100,00 (S1) может оспорить в очередной раз недавние минимумы на 98,80 (S2), Тем не менее, я бы сохранить мой ​​нейтральный взгляд, так как движение ниже (S3) поддержки 98,30 необходимо, чтобы превратить картину в отрицательную, в то время как движение выше 102,00 (R2) может усилить предварительную краткосрочную тенденцию к повышению.
• Поддержка: 100.00 (S1), 98.80 (S2), 98.30 (S3)
• Сопротивление: 101.60 (R1), 102.00 (R2), 103.00 (R3).

Предоставлено брокером LogosInvest

Другие аналитические материалы по рынку форекс