Внутридневная аналитика с Маршаллом Геттлером

19.06.2014г. Картина дня на рынке форекс

Заседание FOMC прошло немного более оптимистично, чем того ожидали. В четверг, еще два Центральных Банка проводят свои заседания по денежно-кредитной политике - Банк Норвегии и Швейцарский Национальный Банк.

• Заседание FOMC прошло немного более оптимистично, чем того ожидали. Заявление по итогам встречи FOMC было немного более оптимистичным относительно перспектив экономики США, но в третий раз подряд встреча принесла лишь незначительные изменения. Все члены Комитета отметили, что рост восстанавливается, рынок труда улучшается, расходы домохозяйств растут умеренно и происходит приток инвестиций в бизнес (в отличие от "скачка" в апреле). Комментарии по поводу инфляции не изменились, несмотря на скачок ИПЦ в мае. Были некоторые небольшие изменения относительно экономических и финансовых прогнозов, с надеждами на пересмотрение уровня безработицы и роста в сторону понижения, как и ожидалось. Уровень "основной тенденции" - безработицы в этом году был незначительно снижен  с 6,1% -6,3% до 6,0% -6,1%, в то время как прогнозы на 2015 и 2016 также были незначительно снижены. Прогнозы по ВВП на этот год также были снижены с 2,8% -3,0% до 2,1% -2,3% (рыночный прогноз на этот год составляет 2,2%); прогнозы на 2015 и 2016 не изменились. Инфляционные прогнозы не претерпели существенных изменений. Все это вревя внимание было сосредоточено на «точке», отображающей  ожидания членов Комитета по учетной ставке: произошло небольшое смещение в сторону более высоких ставок. На 2014 год не предполагалось никаких изменений, но среднее ожидание учетной ставки в 2015 году выросло на 13 б.п. до 113 б.п., а в 2016 средний уровень вырос на 25 б.п. до 250 б.п.. В долгосрочной перспективе, однако, ожидания Федерального Резерва содержат более низкие показатели. Эти прогнозы показывают, что мнение Комитета движется в сторону небольшой оттяжки принятия решения, хотя выход данных по процентной ставке, ожидается, будет ниже, чем в прошлом, в связи с сокращением ожиданий долгосрочного роста.
• Рынок был подвержен влиянию пресс-конференции. В частности, было проявлено мало беспокойства о достаточно высоких инфляционных данных. С другой стороны, заявление главы FOMC - Джанет Йеллен, подтверждает, что инфляция будет показывать движение ниже целевого уровня в течение некоторого времени, в соответствии с "основной тенденцией" прогнозов Комитета (которые являются основой PCE; инфляция останется ниже 2,0% в этом году, и не превысит прогноз в 2015 или 2016 году). Также Йеллен оговорила период, когда могут начать повышаться ставки, хотя она обратила внимание, что политика по  ужесточению может быть начата раньше, чем ожидалось, при условии, что уровень занятости покажет быстрое улучшение, чем прогнозируется. Стоимость фьючерсов ФРС не изменилась, но 2-летние бонды Казначейства США показали снижение доходности на 4 б.п., а доходность 10-летних бондов снизилась на 7 б.п.. USD ослаб по всем направлениям. Сегодня утром он был выше только по отношению к NOK из всех валют, которые мы отслеживаем, как DM и особенно EM. Особо следует отметить отсутствие волатильности; индекс VIX – показатель волатильности на фондовом рынке США, упал с 12,1 до 10,6. Такого низкого уровня не было с февраля 2007 года. Акции побили еще один рекорд, достигнув высокого уровня.
• Похоже, что ФРС твердо придерживается выбранного пути и, в отличие от Банка Англии, который собирается "следовать за руководством" на данный момент. Это означает, что реальные процентные ставки в США могут снизиться, инфляция потребительских цен увеличится, а номинальный доход фактически покажет снижение. Этот движение реальных процентных ставок в США может временно отменить некоторые достижения доллара по отношению к евро в краткосрочной перспективе. В то же время, более низкие показатели по США, вероятно, будут благоприятной для EM валют. Самый мощный эффект, однако, может исходить от наименее ожидаемой волатильности, тогда как именно низкая волатильность, как правило, поддерживает Carry-трейд.
• В четверг, еще два Центральных Банка проводят свои заседания по денежно-кредитной политике - Банк Норвегии и Швейцарский Национальный Банк. В прошлом месяце Банк Норвегии сохранил ключевую процентную ставку на уровне 1,50%, в то время как глава Банка Ойстейн заявил, что он все еще видит растущие цены летом 2015 года. Несмотря на то, никаких политический изменений на этой встрече не ожидается, будет интересно наблюдать, если галва будет доказывать эту точку зрения. Не остается практически никаких сомнений, что Швейцарский Национальный Банк оставит ставки в покое и поддержит пару EUR / CHF на  ометке 1,20. Главы Банков будут проводить пресс-конференции после принятия решения каждым банком.
• Что касается показателей, нам интересны данные по розничным продажам Великобритании за май. Как ожидается, они снизятся до 0,6% , уйдя от отметки 1,8% в предыдущем месяце, в годовом соотношении - до 4,8% по сравнению с 7,7%.
• В США, ФРБ Филадельфии опубликует данные по индексу деловой активности за июнь, ожидается снижение с 15,4 в мае  до  14,0. Первичные заявки по безработице за неделю, закончившейся 14 июня, как ожидается, снизятся до с 317K за предыдущую неделю  до  313K, отображая скользящей средней движение за 4 недели с 315.25k до 312K. Это позволит сохранить скользящую среднюю около своих докризисных минимумов и убедиться, что рост числа рабочих мест продолжается на постоянной основе.
• Помимо выступления двух глав Центральных Банков, речи более двух выступающих запланированы на четверг. Вице-президент ЕЦБ Витор Констанцио выступит в Афинах, В Лондоне выступит член Банка Англии MPC Ян Маккаферти.

Рынок

Пара EUR / USD

• Пара EUR / USD показала повышение в среду, двигаясь чуть выше отметки 1,3587 . Оба индикатора движения следуют по восходящему пути, в то время как MACD вошла в положительную территорию. В результате, я не исключаю продолжения движения к отметке 1,3685 (R1), которая совпадает с 38.2% отката о периода снижения с 8-го мая по 5. В более длительной перспективе, мы можем определить положительное расхождения между 14-дневного RSI, и ценовым показателем в пользу дальнейшего роста. Тем не менее, общая долгосрочная картина все же идет в сторону снижения, и я рассматриваю дальнейшее продвижение как откат на данный момент.
• Поддержка: 1.3587 (S1), 1.3500 (S2), 1.3475 (S3).
• Сопротивление: 1.3685 (R1), 1.3745 (R2), 1.3745 (R3).

Золото

• Золото показало восходящее движение, чтобы еще раз встретить сопротивление на предварительном краткосрочном восходящем тренде. Я бы занял нейтральную позицию на данный момент, так как движение выше отметки 1285 (S1) может стать сигналом усиления господствующей тенденции к повышению и подтвердить, что недавнее снижение было просто коррекцией фазы. С другой стороны, если медведям удается взять под контроль отметку ниже линии тренда и утянуть драгоценный металл ниже отметки 1268 (S1), мы можем испытать еще один барьер около отметки 1257 (S2).
• поддержка: 1268 (S1), 1257 (S2), 1240 (S3).
• сопротивление: 1285 (R1), 1305 (R2), 1315 (R3).

Нефть

• WTI нашел поддержку второй день подряд на отметке 106.00 (S1) и ушел чуть выше. Оба исследования диапазона продолжают свое снижение, таким образом, я не могу исключать движение цены ниже этого уровня поддержки. На дневном графике, можно выделить две падающие звезды на недавнем пике, увеличивая возможность снижения. Падение ниже отметки 106,00 (S1) может оспорить психологический барьер 105,00 (S2) в качестве поддержки на этот раз. Тем не менее, до тех пор, как мы видим тренд более высоких максимумов и более высоких минимумов, я считаю маловероятным движение вверх, и я хотел бы рассматривать дальнейшие возможные снижения как коррекционные волны на данный момент.
• Поддержка: 106.00 (S1), 105.00 (S2), 104.10 (S3).
• Сопротивление: 108.00 (R1), 110.00 (R2), 112.00 (R3).

Предоставлено брокером LogosInvest

Другие аналитические материалы по рынку форекс