Внутридневная аналитика с Маршаллом Геттлером

26.06.2014г. Картина дня на рынке форекс

Третий пересмотр показателей ВВП по США был шокирующим. ВВП США за 1-ый квартал снизился на 2.9%, такого не было с 1981 года. Сегодня мало экономических данных, есть трое выступающих из Европы.

• Плохо – это хорошо ... Третий пересмотр показателей ВВП по США был шокирующим. ВВП были откорректированы по ниспадающей от -1.0% за квартал SAAR до -2,9%. История помнит только один период - в эпоху после Второй Мировой войны, когда производство сократилось на такую ​​же сумму, и экономика не находилась в состоянии рецессии (Q2 1981, -2,9%). По большому счету пересмотр произошел в связи с тем, что одно агентство собирало данные из различных источников и использовало их за предоставление одних данных по расходу на здравохранение, а другой источник показал расходы на здравоохранение, и они оказались намного ниже. Однако вполне вероятно, что это всего лишь вопрос об отсрочке платежей. Во всяком случае, затраты на здравоохранение в настоящее время, вероятно, будут увеличены в связи с недавними реформами президента Обамы в системе страхования США: было выделено несколько миллионов медицинских страховок ранее незастрахованным людям. В связи с этим рынок ожидает большой отскок ВВП во 2 квартале. Общий прогноз - 3,5% в квартальном исчислении SAAR, согласно Bloomberg, и этот прогноз был сделан еще до выхода  окончательного показателя за 1 квартал. Сейчас прогнозы - к северу от 4%. Завершение длительных торгов по фьючерсам  Федерального фонда подтвердили ожидания по снижению до 4 б.п., в то время как доходность 10-летних снизилась на 2 б.п..
• Потрясение от пересмотра ВВП было усилено более низкой, чем ожидалось, формированием фигуры на товары длительного пользования в США за май, но это в значительной степени применимо к сфере воздушных судов. Ключевой показатель на основные товары длительного пользования вырос на 0,7% в месяц, по сравнению с -1.1%  в апреле. Это число исчисляется в категорим капитальных расходов ВВП, и к нему будет добавлена еще одна вещь, повышая прогноз Q2 ВВП, если эта тенденция продолжится. Рыночный сектор услуг PMI за июнь вырос, что также помогло успокоить инвесторов.
• Примечательно, что хотя процентные ставки понижаются, доллар ниже почти по всем направлениям, запасы в США подорожали и азиатские фондовые рынки в значительной степени вышли с повышением сегодня утром. Похоже, что либо акции с нетерпением ждем отскока от роста, или они больше сосредоточены на политике ФРС, чем  на экономике. В нынешней экономической ситуации, где Центральные Банки, по сути, контролируют рынки, это официальная политика, которая определяет направление рынка. В этом контексте, плохое может стать хорошим, если под «плохим» подразумевать, что ставки надолго останутся пониженными.
• В любом случае, рост ВВП не так отражается на движении доллара. Наши исследования едва доказывают связь между ростом в США и движением доллара. На самом деле, едва что-то имеет влияние на тенденцию к снижению по отношению доллара к евро, когда рост в США выше, чем рост в Еврозоне! Это может показаться нелогичным, но страны не являются компаниями и валюта – это не цена акций той или иной страны. Сильный рост может означать, что страна много тратит и счет по текущим операций ухудшается (как это происходит с Великобританией прямо сейчас), в то время как слабый рост может означать падение импорта и улучшение текущего счета (см. периферийные страны Еврозоны). Сейчас процентные ставки различаются - особенно реальные процентные ставки и именно они и являются основным источником направления на рынке Форекс. Кажется довольно логичным, что США, вероятно, начнет политику ужесточения гораздо раньше, чем Еврозона, и поэтому я ожидаю, что доллар достаточно быстро оправится от этого снижения в ближайшем будущем.
• Так или иначе, сегодняшние расходы США по дефлятору личного потребления (PCE) могут быть даже важнее, чем на рисунке ВВП. PCE (PCE за исключением энергии и продуктов питания), по прогнозам, вырастет с 1,4% до 1,6% в годовом выражении. Эта инфляционная мера, для которой и предназначен ФРС. В своем недавнем заявлении Председатель ФРС Джанет Йеллен отклонила рост инфляции потребительских цен в США до 2,1%  в мае, как "слухи", но если целевой ​​PCE дефлятор начинает приближаться к 2%-ному уровню, на который нацелен ФРС, на этом фоне начались спекуляции по слухам о более ранеем изменении ставок ФРС, и на этих слухах нагревается доллар, как результат. Наряду с PCE дефлятором, также ожидается увеличение личных доходов и личных расходов за май, и это так же поможет развеять ситуацию вокруг уровня ВВП. Еженедельные первичные заявки по безработице, согласно прогнозам, сократятся, тем не менее, скользящая средняя 4wk оценивается неизменной.
• Во время Европейской сессии четверга, был  выход июньского индекса потребительского доверия из Франции, который, как ожидается, останется без изменений. В Швеции выходит индекс PPI, но никаких прогнозов нет. В Норвегии уровень безработицы AKU за апрель, по прогнозам, незначительно вырос.
• У нас есть три выступающих на повестке дня в четверг. Глава Банка Англии - Марк Карни выступает в Лондоне с отчетом о финансовой стабильности, и два президента ФРС – Ричмонд Джеффри Лакер и Джеймс Буллард из Сент-Луиса.

Рынок

Пара EUR / USD

• Пара EUR / USD торговалась в режиме консолидации, оставаясь между поддержкой 1.3587 (S1) и скользящей средней 200-периода. RSI остался ниже своей предварительной линии восходящего тренда, вблизи нейтральных уровней, в то время как MACD, хоть и в положительной территории, остается ниже сигнальной линии. Учитывая это, я бы сохранил свою нейтральную позицию в настоящее время. Падение цены ниже синей краткосрочной линии поддержки может подтвердить слабость признака, предусмотренную нашими исследованиями импульса и целевой психологической зоны 1.3500 (S2). В более широкую картине, пара торгуется ниже скользящей средней за 200 дней, сохраняя долгосрочный прогноз негативным. Тем не менее, мы должны увидеть падение ниже 1.3500 (S2), чтобы укрепить тенденцию к снижению.
• Поддержка: 1.3587 (S1), 1.3500 (S2), 1.3475 (S3).
• Сопротивление: 1.3685 (R1), 1.3745 (R2), 1.3790 (R3).

Золото

• Золото торговалось выше во вторник, но встретило сопротивление на уровне 1325 (R1), а затем откатилось ниже. RSI вышел из перекупленности, в то время как MACD остается ниже своей сигнальной линии, указывая вниз. Кроме того, на дневном графике, мы можем определить свечу падающую звезду, увеличивая вероятность для продолжения снижения. Тем не менее, до тех пор, пока цена картины драгоценного металла показывает более высокие максимумы и более высокие минимумы выше обеих скользящих средних, техническая картина остается положительной, и я бы рассмотрел любое дальнейшее снижение как коррекционную волну, по крайней мере, на данный момент.
• Поддержка: 1305 (S1), 1285 (S2), 1268 (S3).
• сопротивление: 1325 (R1), 1330 (R2), 1342 (R3).

Нефть

• WTI торговался значительно выше после нахождения поддержки чуть выше 105.10 (S1) зоны. Тем не менее, наступление было остановлено на сопротивлении 107.35 (R1). Учитывая, что WTI сформировала два минимума вблизи 105.10 (S1) поддержки и двух пиков около 107,35 (R1), я хотел бы рассмотреть новый путь WTI во флете. Отрицательная дивергенция между нашими исследований импульса и ценового действия все еще в силе, но цена по-прежнему торгуется выше как 50 - так и  200-периодной скользящей средней. Учитывая вышеупомянутые смешанные сигналы, я считаю краткосрочные перспективы будут нейтральными. Решающий выход из бокового движения может обеспечить больше подсказок о предстоящем направленного движения WTI.
• Поддержка: 105,10 (S1), 104.00 (S2), 103.05 (S3).
• Сопротивление: 107.35 (R1), 108.00 (R2), 110.00 (R3).

Предоставлено брокером LogosInvest

Другие аналитические материалы по рынку форекс