Внутридневная аналитика с Маршаллом Геттлером

03.07.2014г. Картина дня на рынке форекс

Сегодня Заседание ЕЦБ. Сегодня Заседание Банка Швеции. Сегодня Nonfarm payrolls (изменения занятости в несельскохозяйственной сфере). Также сегодня будет объявлен PMI в сфере услуг за июнь из некоторых стран.

• Сегодня – большой день. Сегодня ожидается  несколько важных событий и непривычный ряд более мелких, среди которых:
• Заседание ЕЦБ: после радикальных шагов в прошлом месяце, я думаю, маловероятно, что ЕЦБ будет принимать какие-либо дальнейшие шаги в этом. Меры по ослаблению, которые были объявилены в прошлом месяце, даже до сентября не будут выполнены в полном объеме, сейчас основное внимание уделено целевым долгосрочным операциям по рефинансированию (TLTRO). ЕЦБ, вероятно, будет сдерживаться, пока не сформируется некоторое представление, как будет выполняться весь комплекс мер с точки зрения стимулирования кредитования. Это означает, что еще несколько месяцев (минимум), в течение которого ожидается гораздо меньше встреч ЕЦБ, чем это было ранее, а волатильность в течение дня, вероятно, будет значительно ниже, чем в последние несколько встреч.
• Основой фокус, вероятно, будет сконцентрирован на деталях TLTRO, который до сих пор не до конца понятен. Большой вопрос возникает вокруг вопроса о том,  какие меры по ограничению будут приняты - насколько и чем они "обусловлены". Чем более жестким ограничение будет, тем меньше денег банки будут направлять на другие инвестиций, такие, как покупки облигаций периферийных стран Европы (одно из основных  направлений предыдущего LTRO). Влияние на курс евро остается спорным. С одной стороны, это похоже на то, что сумма будет доступна для покупки облигаций, и внешние инвесторы могут поспешить с перспективой этих покупок, и это может отразиться на укреплении евро. С другой стороны, чем меньше обусловленности придается средствам, тем лучше для евро в краткосрочной перспективе. С другой стороны, чем больше обусловленности придается средствам, тем меньше кредитов смогут выдать банки. Это означает, что будет меньшее расширение баланса между банками и ЕЦБ, произойдет снижение инфляционных ожиданий, выявится более высокая реальная доходность, которая будет иметь  бычий тренд для евро долгосрочной перспективе. Плюс , доходность периферийных облигаций, вероятно, также покажет рост (что имело место в последнее время, возможно, в ожидании относительно строгой обусловленности), тем самым делая эти облигации более привлекательными для инвесторов. В целом, я думаю, что свободные условия, связанные с займами могут  быть бычьими для евро в краткосрочной перспективе, в то время как строгие условия могут быть бычьими в  долгосрочной перспективе.
• Заседание Банка Швеции: Банк Швеции, как ожидается, понизит ставку репо с 0,75% до 0,5. ИПЦ был в дефляции весь этот год, но высокий уровень бытовой задолженность и возможность раздутия жилищного пузыря сохранили выбранный курс Банка от ослабления. Ключевым моментом будет не то - будет ли урезание ставки, а то, каким будет путь развития ставки после - то ли они все еще думают, что есть шанс на дальнейшее смягчение,  или же они предполагают, что в настоящее время это дно. Рынок еще не оценил смягчения за прошлый месяц, но если инфляция и останется на низком уровне, то Банк Швеции может снизить ставки в дальнейшем, и это отразится на тенденции к ослаблению SEK – это то, что я ожидаю.
• Nonfarm payrolls (изменения занятости в несельскохозяйственной сфере):  инфляция в США ползет вверх к целевому уровню ФРС, данные по занятости являются даже более важными, чем обычно, поскольку это главное, что стоит между FOMC и  повышением ставок. Перед вчерашним отчетом ADP, рынок ожидал увеличение до 215K  роста в NFP, приблизительно то же, что и в мае (217K). Однако после того, как отчет ADP вышел с гораздо большим количеством заявок, чем ожидалось - 281K -  многие пересмотрели свои прогнозы в сторону повышения NFP до 230k. Ожидаемые процентные ставки по федеральным фондам до середины 2016 и далее, вырос на 6 б.п., таким образом, рынок уже учел хорошие показатели. Уровень безработицы, как ожидается, останется на уровне 6,3%.
• Рост заработной платы будет также иметь важное значение. Джанет Йеллен - Председатель ФРС - указала на заработную плату в качестве индикатора напряженности на рынке труда. То есть, если заработная плата не растет, то по определению - рынок труда замедляется. Средняя почасовая оплата труда, как ожидается, вырастет на 1,9% в июне, по сравнению с замедлением с 2,1% в мае, который еще раз подтвердит, что есть еще резерв на рынке труда и ФРС еще в процессе достижения своих целей.
• Для тех, кто заинтересован в игре фигур,  USD / JPY, вероятно, наиболее подходящая валютная пара, так как отражает по максимуму волатильность. EUR / USD и GBP / USD отметились гораздо меньшим ростом волатильности, особенно на негативных сюрпризах. Я не рекомендую принимать решение, как это обычно бывает  50 на 50 : достигнет ли ставка своего уровня, или она снова не оправдает ожидания. Однако, реальные грани можно будет построить после выхода данных.  В целом, если данные  выходят согласно ожиданиям, USD / JPY  достигнет своего пика за 20 минут после объявления, а затем несколько отступит, а если этот показатель хуже, чем ожидалось, пара USD / JPY бездействует в первые пять минут или около того после объявления, но потом покажет отскок. Безусловно, прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов деятельности и торговая стратегия, которая была успешной в прошлом, не может быть успешна в будущем.
• Также будет объявлен PMI в сфере услуг за июнь из стран, по которым мы получили производственные данные во вторник. В Великобритании PMI, как ожидается, снизится, в то время, как в США индекс непроизводственной деловой активности за месяц, как ожидается, останется без изменений.
• В США первичные заявки по безработице за неделю, закончившейся 28 июня, по оценкам, должны более или менее соответствовать прогнозам, в то время как торговый дефицит слегка снизится в мае, хотя данные по занятости будут иметь приоритет над этими данными.
• Что касается выступлений, президент ЕЦБ Марио Драги – настоящий бизнесмен сегодня! Помимо его пресс-конференции после заседания ЕЦБ, он беседует на мероприятии с канцлером Германии Ангелой Меркель и премьер-министром Ирландии Энда Кенни, и его ждет другое  событие с министром финансов Германии - Вольфгангом Шойбле. Также выступит глава РБА - Гленн Стивенс.

Рынок

Пара EUR / USD

• Пара EUR / USD переместилась ниже в среду, после консолидации вблизи 38.2% отката за период снижения с 8-го мая по 5 июня. Уровень остается выше обеих скользящих средних и выше синей линии поддержки, сохраняя потенциал роста фазы коррекции. Тем не менее, MACD упал ниже сигнальной линии, в то время как RSI пересек отметку ниже 50 барьера. В свете смешанных сигналов, предоставляемых техническими исследованиями, я сейчас вижу нейтральную картину. Отскок рядом с синей линией поддержки может сориентировать пару снова на отметку 1.3690 (R1),  в то время как падение ниже 1,3587 (S1) может сигнализировать о том, что откат закончился, и может проложить путь к ключевой поддержке 1.3500 (S2).
• Поддержка: 1.3587 (S1), 1.3500 (S2), 1.3475 (S3).
• Сопротивление: 1.3690 (R1), 1.3745 (R2), 1.3790 (R3).

Золото

• Золото торговалось вчера ниже отметки 1325. Имея в виду отрицательную дивергенцию между исследованиями импульса и ценового действия, я не исключаю продолжение снижения, может быть, к поддержке 1305 (S1). Тем не менее, при условии, что драгоценный металл торгуется выше обеих скользящих средних и выше синей линии восходящего тренда, общая техническая картина остается позитивной, и я хотел бы рассматривать любые дальнейшие снижения как новую возможность покупки, по крайней мере сейчас. На дневном графике, мы можем определить закручивающуюся свечу, за которой следует дож. Это усиливает аргументы в пользу продолжения отката.
• Поддержка: 1305 (S1), 1285 (S2), 1268 (S3).
• Сопротивление: 1325 (R1), 1330 (R2), 1342 (R3).

Нефть

• WTI упал в среду, проходя ниже 104,60 и достигая следующей поддержки на отметке 104,00 (S2), недалеко от нижней границы фиолетового наклонного канала. Индикатор MACD остается ниже своих нулевых и линий запуска, в то время как RSI упал ниже 50 - уровня, что подтверждает недавний медвежий импульс. Пока WTI показывает более низкие максимумы и более низкие минимумы в рамках нисходящего наклонного канала, краткосрочный прогноз - в сторону ухудшения. Однако, приближение на 1-часовом графике видно, что 14-часовой RSI нашел поддержку на 30-м уровне и направлен ​​вверх, в то время как почасовая MACD, похоже, готова уйти выше своей импульсной линии. В результате, я ожидал предстоящую волну как восходящую коррекционную волну в нисходящем канале.
• Поддержка: 104.00 (S1), 103.05 (S2), 101.85 (S3).
• Сопротивление: 104.60 (R1), 106.05 (R2), 107.35 (R3).

Предоставлено брокером LogosInvest

Другие аналитические материалы по рынку форекс