Внутридневная аналитика с Маршаллом Геттлером

11.07.2014г. Картина дня на рынке форекс

В центре внимания европейская банковская система, точнее ее проблемы. Это плохо для евро, но хорошо для для доллара и золота. Графики показывают тесную взаимосвязь между относительной стоимостью Европейских и Американских акций, и EUR / USD. Сегодня запланировано три выступления от ФРС.

• Банковская система Еврозоны снова находится в центре внимания. Здоровье Европейской банковской системы находится в центре внимания, и то, что оно демонстрирует, на самом деле не так радужно. Акции второго по величине банка Португалии - Banco Espirito Santo SA, были приостановлены для торговли в четверг на опасениях о его финансовом благополучии после того, как одна из материнских компаний - Эспириту-Санту International (ESI) - пропустила выплату дивидендов. ESI владеет 49% акций Эспириту Санто Financial Group (ESFG), которая, в свою очередь, владеет 25% акций банка. Португальский Центральный Банк заявляет, что Banco Espirito был "должным образом изолирован" от проблем материнской компании, но рынок явно не поверил этому. На рынке присутствуют опасения, что некоторые владельцы бумаг ESI могут попытаться подать иск против банка.
• Новости на первом плане - это снова проблемы, стоящие перед Европейскими банками, в частности перед банками из Европейской периферии (Ирландии, Португалии, Испании, Италии и Греции), которые еще не полностью оправились от финансового кризиса. Более того, ЕС еще не завершила формирование правил для того, как именно поступить  с банками, которые пытаются справиться с последствиями кризиса. В конечном счете, рынок выражает свои сомнения по поводу того – будут ли планироваться целевые операции по долгосрочному рефинансированию ЕЦБ (TLTRO), и смогут ли снова Европейские банки выдавать кредиты и возрождать слабеющую экономику Еврозоны. Новости четверга также показали резкое падение промышленного производства во Франции и Италии в мае, параллельно предыдущим докладам о спаде производства в Германии и Испании в течение месяца. В результате этих вопросов, Испанскому Банку пришлось прервать продажи облигаций, а также была остановлена торговля в нескольких Итальянских банках.
• Угроза нового риска в Европейском банковском секторе является отрицательной для евро и позитивной для доллара, йены и золота.
• Приведенные ниже графики показывают тесную взаимосвязь между относительной производительностью Европейских и Американских акций, и EUR / USD. График слева показывает, что корреляция начала рушиться с 2013, но график справа показывает, что это в значительной степени вопрос масштаба - на самом деле корреляция оставалась довольно близко до этого года. Вообще, когда акции Банков Европы (индекс MSCI – индекс Европейских Банков) превосходят банковские акции США (MSCI  - индекс Банков США), пара EUR / USD получает тенденцию на восходящее движение, и наоборот. Оздоровление Европейской банковской отрасли сейчас снова в фокусе, и опять же, это может подтолкнуть пару EUR / USD дальше вниз.
• Как показывает третий график, евро также прослеживал за  распространением облигаций на периферии в сравнении с немецкими облигациями, и это было премией за риск, к которому инвесторы прибегли для сдерживания задолженности периферии. Снижение этой премии за риск было связано с большей уверенностью в евро и, следовательно, с ростом стоимости валюты. Это вполне ожидаемо, что возвращается нервозность по поводу банковской системы, расширение должно увеличиться, и в результате этого, пара EUR / USD должна показывать меньше движения.
• Иена также имеет склонность выигрывать во время безрисковых периодов. В частности, она стремится за долларом, когда цены на акции в Токио идут вниз. С другой стороны, пара USD / JPY не так чувствительна к движениям  по Европейским или Американским акциям, по сравнению с Японскими акциями. Глядя на предыдущие движения на рынках, AUD / JPY имеет самое высокое соотношение к основным валютным парам к индексу Eurostoxx 50 и к индексу S & P 500, так что продажа этой пары  может быть эффективным способом игры в распродажу запасов на валютном рынке. NOK имеет тенденцию выигрывать против USD когда акции падают, в то время, как CAD ослабевает, но CAD / NOK не сильно зависит от акций. Отрицательная корреляция USD / CAD совпадает с моим положительным фундаментальным взглядом на валютные пары.
• Что касается золота, то оно по-прежнему сохраняет свой ​​статус надежной гавани, как это показывает его движение в течении распродажи EM, кризис на Украине и периодические вспышки на Ближнем Востоке. Я ожидаю, что золото продолжит выигрывать от этих новостей. Техническая картина для золота сейчас является благоприятной (см. техническое раздел ниже).
• Другие новости: вчера я сказал, что я думал, что EUR / USD будет двигаться из своего диапазона за счет действий со стороны ФРС. Банковский кризис Еврозоны банковские остался в стороне, он, вероятно, не будет подвержен действиям со стороны ЕЦБ. Вчера член Управляющего совета ЕЦБ Эвальд Новотны заявил, что он "не видит необходимости в дальнейших действиях в ближайшее время, по крайней мере, не в области денежно-кредитной политики". Также добавил, что он был "категорически против такого отношения, что ЕЦБ должен показывать новый трюк во время каждой встречи". Так, с задержкой в принятии решения со стороны ЕЦБ, экономические показатели Еврозоны также могут иметь лишь второстепенное значение для рынка. Исключение составят толкьо те данные,  которые снизят инфляционные ожидания инвесторов, которые могли бы заставить ЕЦБ действовать.
• Вчерашняя речь вице-председателя ФРС Стэнли Фишера не была воспринята рынком как событие, когда он говорил о финансовой стабильности и не коснулся ни экономики,  ни денежно-кредитной политики. Президент ФРС Сент-Луиса Буллард был более актуальным. Он сказал, что быстрое падение уровня безработицы, скорее всего, скажется на экономике как промах мимо целевого показателя инфляции ФРС, укрепляя уверенность в повышении процентных ставок в начале следующего года. Однако он признал, что его точка зрения отличается от остальной части членов FOMC.
• Сегодня ожидается выход окончательных даннх CPI за май из Германии и Италии. Как обычно, прогноз совпадает с первоначальной оценкой. Объем строительства в мае по Великобритании, как ожидается, замедлится.
• С другой стороны Атлантики, уровень безработицы в Канаде за июнь как ожидается, останется на уровне 7,0%, в ​​то время как чистое изменение занятости, по прогнозам, снизится с 25.8k до 20.0k.
• Сегодня запланировано три выступления от ФРС: президент ФРС Атланты Деннис Локхарт, президент ФРС-Чикаго Чарльз Эванс и Президент ФРБ Филадельфии Чарльз Плоссер выступят на экономическом саммите Rocky Mountain.

Рынок

Пара EUR / USD

• Пара EUR / USD снизилась в четверг после пробития более низкого максимума, и вернулась к отметкам около зоны поддержки 1,3580 (S1). Учитывая, что обе  50 - и 200- скользящие средние указывают в сторону, я бы сохранил нейтральную позицию. Только уверенное падение ниже 1,3580 (S1) может подтвердить предстоящий более низкий минимум, и вызовет дальнейшее медвежьи расширения. Я бы ожидал такого падения, которое проложит путь к психологическому барьеру 1.3500 (S2). На дневном графике 14-дневный RSI и дневной MACD находятся около своих нейтральных уровней, подтверждая флет, по крайней мере сейчас.
• Поддержка: 1.3580 (S1), 1.3500 (S2), 1.3475 (S3).
• Сопротивление: 1.3685 (R1), 1.3745 (R2), 1.3790 (R3).

Золото

• Золото переехало значительно выше вчера, пробивая недавние максимумы отметки 1332, и нашло сопротивление на отметке 1345 (R1). Этот шаг подтверждает более высокий максимум и подтверждает позитивную картину драгоценного металла. Пока цена торгуется выше синей линии восходящего тренда и выше обеих скользящих средних, уклон остается наверх. Решающий прорыв отметки 1345 (R1) может быть ориентирован на следующее сопротивление на отметке 1355 (R2). На дневном графике, золото остается выше скользящей средней 200-го периода, в то время, как 50-дневная скользящая средняя, похоже, готова пересечь выше скользящую среднюю 200-го периода в ближайшем будущем. Это увеличивает вероятность продолжения восходящего тренда.
• Поддержка: 1332 (S1), 1325 (S2), 1310 (S3).
• сопротивление: 1345 (R1), 1355 (R2), 1365 (R3).

Нефть

• WTI вырос вчера после нахождения поддержки на  отметке 101,70 (S1), немного ниже 61.8% отката за период повышения с 1 мая по 23 июня. Имея в виду, что цена вернется в фиолетовый нисходящий наклонный канал, и что по-прежнему существует возможность для более низкого максимума, я хотел бы рассмотрел нисходящий путь нетронутым, а вчерашнее повышение - как коррекционную волну до того, как медведи проявят себя еще раз. Четкий прорыв ниже отметки 101,70 (S1) может быть ориентирован на 76,4%-ое восстановление уровня за период подъема с 1 мая по 23 июня, на отметку 100,80 (S2). С другой стороны, только решительный шаг выше верхней границы нисходящего канала будет поводом пересмотреть наш анализ.
• Поддержка: 101,70 (S1), 100.80 (S2), 98.75 (S3).
• Сопротивление: 103.05 (R1), 104.60 (R2), 106.05 (R3).

Предоставлено брокером LogosInvest

Другие аналитические материалы по рынку форекс