EUR / USD встречает 2015 год, открываясь он у отметки 1.2015 (и даже немного ниже), а затем открылся ниже в понедельник. Президент ЕЦБ Драги заявил в немецкой газете Handelsblatt в пятницу, что риск того, что ЕЦБ не выполнит свой мандат стабильности цен гораздо выше, чем это было шесть месяцев назад, и что они "в технической готовности" в возбуждении количественного смягчения в начале 2015 года, если это будет необходимо. Первая часть его выступления, очевидно, верна. Все, что вам нужно сделать, это ждать этой среды, когда индекс потребительских цен в еврозоне за декабре, по прогнозам, перейдет в дефляцию (-0,1%) в отличие от + 0,5% в июне. Даже эта цифра составляла значительно ниже их цели в 2%, хотя, вторая часть, зависит от получения согласия от совета ЕЦБ. Как уже упоминалось в пятницу, не все согласны (хотя Драги заявил, совет был "единодушным") и, кроме того, греческие выборы могут оказаться юридическим препятствием для возбуждения QE в январе и, возможно, позже.

Комментарий Драги не только толкнул EUR / USD вниз, прямо над психологической линией 1,2000, но и толкнул доходность облигаций еврозоны,которые уже находились на рекордно низком уровне, дальше вниз.Доходность немецких 5 летних облигаций настоящее время негативна и доходность 10-лет опустилась ниже на 50 б.п впервые. Там сейчас не такая большая разница в целом между немецкими облигациями и японскими облигациями. Евляется ли это предвещанием дефляции в японском стиле и денежно-кредитной политики в японском стиле в еврозоне? В любом случае, если они не возбудят QE, то, вероятно, будут большие распродажи облигаций и репатриаций валюты в еврозоне, которые толкнут EUR / USD еще ниже.

Сырьевые товары были оттеснены вниз из-за укрепления доллара, а также с ними упали сырьевые валюты. USD / CAD достигла нового максимума этого цикла. Снижение цен на сырьевые товары, в результате предупреждения Драги о рисках низкой инфляции, кажется наговорил беду, тем более, что 5yr / 5yr вперед инфляции своп США упал еще ниже. Его беспокойство, что инфляционные ожидания становятся верными, кажется, что это одна из причин, почему инфляционные ожидания становятся верными. Так как, инфляционные ожидания снизились, так же как, надежды на ставки по федеральным фондам ФРС, несмотря на комментарии отПрезидента ФРС Кливланда Лоретта Местер, что он: "может себе представить, повышение процентной ставки, в первой половине этого года."

На самом деле доллар вырос против всех валют G10, и большинство валют развиваюшихся рынков, который мы отслеживаем. Американская валюта восстановила паритет против CHF как Швейцарский национальный банк, по-видимому был вынужден вмешаться, чтобы защитить EUR / CHF. Доходность Швейцарских облигаций в настоящее время являются отрицательным за четыре года, и 10-летние облигации такие же, как и в Японии.

Одним из признаков того, что валютные рынки могут быть во главе в этом году, несмотря на все разговоры о эрозии стояния доллара в мировой финансовой системе, в пятницу МВФ объявил, что доля американской валюты в мировых валютных резервах в 3-м квартале выросла до 62,3%, в прошлом году от 60,7% во 2-м квартале. Это был самый высокий уровень Q4 2011. Доля евро, с другой стороны, упала до самого низкого уровня более чем за десятилетие на 22,6% по сравнению с 24,1%. Это означает, что центральные банки решили не сбалансировать их падение резервов, так как евро падал в течение квартала. Эти люди ближе к внутренней информации на валютном рынке, поэтому мы должны принять свои взгляды серьезно. Обсуждение провала доллара является преждевременным.

Основные моменты на сегодня: В понедельник, главный релиз будет немецкий предварительный индекс потребительских цен за декабрь. Как обычно, некоторые из спускаемых аппаратов, выпустят свои данные до национальных показателей и рынок смотрит на крупные показатели для руководства. Консенсус-прогноз падения курса год к году до + 0,2% от + 0,5%, что может сказаться отрицательно на EUR.

В Великобритании, строительный PMI, по прогнозам, сократился в декабре.

Что касается динамики, Президент ФРС Миннеаполиса - Кочерлакота, говорил в Бостоне в воскресенье, и выступил против, требуя ФРС использовать математические правила, чтобы установить политику. Республиканцы рассматривают вопрос о введении правил, которые ограничивают самостоятельность ФРС для усмотрения в создании денежно-кредитной политики. Также, Президент Бостона ФРС Росенгрен, выпустил с речью, в которой он сказал, что низкая инфляция и рост заработной платы, “дают широкие основания для терпения", но он не проголосует в этом году, так какое это имеет значение? Во время европейского дня,президент ФРС Сан-Франциско Джон Уильямс участвует в работе по «Жилью, безработице и денежно-кредитной политики». Губернатор Банка Норвегии Ойстейн Олсен и Швейцарский национальный президент банка Томас Джордан также будут выступать.

Отчет до конца недели: во вторник мы получим окончательные PMI за декабрь. В США, индекc ISM, по прогнозам, снизится после разочаровывающих данных по производству ISM в пятницу. Также выходят производственные заказы в США за ноябрь.

В среду, помимо данных CPI Еврозоны, ФРС выпускает минутки из своего последнего заседания по политике, когда должностные лица бросили фразу по поводу "значительного периода", а вместо этого комитет сказал "в начале нужно нормализовать денежно-кредитную политику." Рынок, вероятно, ищет в протоколе дополнительные идеи относительно значения новой фразы. Данные рынка труда ADP за декабрь также выходят за два дня до выхода NFP, и ожидается более высокая скорость роста числа рабочих мест.

В четверг встречается комитет Банка Англии по денежной политике. Это вряд ли изменит политику и, следовательно, влияние на рынок должно быть минимальным, как обычно. PPI и розничные продажи еврозоны за ноябрь также выходят.

Наконец, в пятницу, главным событием станут данные США в несельскохозяйственном секторе за декабрь. Консенсус-прогноз - увеличение до 240K, по сравнению с 321k в ноябре. Это должно показать, что экономика добавила по крайней мере 200k рабочих мест и может привести к большому ежегодному приросту занятости; безработица, по прогнозам, снизится до 5,7% с 5,8%, в то время как средняя почасовая заработная плата, как ожидается, увеличится. Такой сильный отчет по занятости может повысить ожидания ФРС по ставке федеральных фондов и поэтому поддержать доллар. Уровень безработицы в Канаде в декабре также выходит.

Другие аналитические материалы по рынку форекс