Дьявол кроется в деталях показатель численности работников в несельскохозяйственном секторе США, который взлетел на 252k в декабре, больше, чем ожидалось, а предыдущий месяц был пересмотрен до невероятных 353К (октябрь был пересмотрен, тоже). 11 месяц подряд показатель выше 200k. Уровень безработицы снизился больше, чем ожидалось, а средняя продолжительность рабочей недели осталась неизменной. Кажется все неплохо, не так ли? Вместо этого, рынок сориентировался на падение редней заработной платы на 0,2% (ноябрь был пересмотрен в сторону понижения тоже). Было много неопределенности и в том, как интерпретировать цифры, но в конце дня, ожидания процентной ставки федеральных фондов ФРС были резко пересмотрены вниз. Инвесторы, по-видимому, посчитали, что вялый рост в среднем заработке в сочетании с падением цен на нефть, вероятно, ослабит инфляционные давления и в результате они отодвинут время, когда ожидается, что ФРС начнет изменять ставки.

Лично мне кажется, что данные по доходам могут ввести в некоторое заблуждение, т.к. они никак не коррелируют со всеми событиями и данными с рынка рабочей силы. Я не уверен, что это каким-либо образом повлияет на решение Федерального Банка. Такой идеи предерживается руководитель Федерального Резервного Банка Атланты господин Локхарт (Lockhart), который заявил, что снижение значения среднего почасового заработка можен считаться «шумом» и является непоследовательным значением по отношению к другим данным. Он заявил, что значительное улучшение данных с рынка занятости сигнализирует о том, что экономика «прогрессирует и растет», что подтверждает возможное повышение ключевых ставок ориентировочно в середине года. Руководитель Федерального Резерва господин Лаккер (Lacker) заявил, что падение цен на нефть усложноло общую картину, но он все еще ожидает, что индляция вернется к целевому уровню в 2%, что значит, что он тоже предвидет повышение ставок. Насколько нас известно, данные не повлияли на мнение руковолителей федеральных рещервов, так что общая картина по доллару не изменилась. Конечно, если уровень доходов продолжит падать, руководство может немного повременить с поднятием ставок – они все настаивают на том, что нет конкретного расписания по поводу повышения ставок и все зависит от выхода данных.

В целом доллар опускается сегодня утром, растет только против NOK, SEK и CAD. Среди валют G10 лучшим представлен AUD, хотя ипотечные кредиты упали в ноябре, все-таки ожидается рост, хотя ANZ индекс объявления о вакансиях выросла больше в декабре, чем это было в ноябре.

В Канаде в декабре уровень безработицы остался без изменений на уровне 6,6%, в то время как рынок труда потерял 4.3k рабочих мест. Декабрь был второй месяц подряд когда мы наблюдали падение уровня занятости, это согласуется с озабоченностью Банка Канады о падении на рынке труда. Учитывая падение цен на нефть и провисание на рынке труда, я бы ожидал что CAD будет уязвимыми.

Нефть резко падает, с сокращением буровых установок в США на 61 на этой неделе, за последние 24 года, это самое большое сокращение. С другой стороны, оценки производства за декабрь в Саудовской Аравии были подняты, добавляя к перенасыщению рынка нефтью в настоящее время. Похоже, что краткосрочные перспективы на нефть остаются медвежьим, но в долгосрочной перспективе, начиная со следующего года, нефть возможно будет расти.

Сегодняшний график: В европейский день, у нас нет никаких крупных событий или релизов.

В США, мы имеем индекс занятости на рынке труда в декабре. Это ежемесячный индекс, основанный на ряде данных, и призван дать лучшее представление о рынке труда. В ноябре индекс составил 2,9, значение выросло, что после сильных Nonfarm Payrolls в пятницу должно показывать улучшение на рынке труда.

Президент ФРС Атланты Деннис Локарт будет снова говорить. Будет интересно посмотреть, будут ли изменения в его речи по сравнению, с его пятничным интервью.

Что касается остальной части недели, во вторник выходит профицит счета текущих операций Японии, как ожидается, немного он снизится, что может отрицательно сказаться для JPY. Как ожидается CPI в Швеции покажет, что страна попала в глубокую дефляцию. Протокол декабрьского заседания Банк Швеции подтвердил, что готовятся нетрадиционные меры которые могут быть использованы при высокой дефляции. Учитывая дальнейшее снижение потребительских цен мы можем увидеть движение во время февральской встречи. Индекс потребительских цен Великобритании упадет ниже 1% благодаря, главным образом, снижению цен на энергоносители. Снижение подтверждает результат ноябрьского доклада Банка Англии, что инфляция, вероятно, упадет ниже 1% в течение 6 месяцев. Это может добавить негативные настроения по отношению к GBP.

В среду публикуется Бежевая Книга ФРС за две недели до встречи 27-28 января. Также публикуются розничные продажи за декабрь.

В четверг уровень безработицы в Австралии за декабрь, как ожидается, останется неизменным, в то время, как данные по занятости вырастут менее, чем это было в предыдущем месяце. Это может сказаться отрицательныо на AUD. В США публикуются отчеты Эмпайр-Стейт и индекс деловой активности ФРБ Филадельфии, оба за январь.

Наконец, заключительный CPI Еврозоны в декабре в пятницу, как ожидается, подтвердит предварительные чтения которые показали дефляцию в блоке. Также публикуется декабрьский CPI Германии. Также выходит ИПЦ США за декабрь, и прогноз по ставке - снижение ниже 1%, в основном из-за падения цен на энергоносители.

Другие аналитические материалы по рынку форекс