• Несколько слов о встречи FOMC. Как говорил ранее, я по-прежнему ожидаю что FOMC удалит ссылку на «пациента», не потому, что они хотят немедленно поднять ставки, но потому что имеют желание повысить тарифы. Удаление этого термина позволит им повысить ставки, если данные это обеспечат. До сих пор данные не смогли обеспечить такую возможность. В то время как ситуация с занятостью улучшается, заработная плата медленно растет. Недавнее падение цен на нефть предполагает возможность снижения инфляции, и инфляционные ожидания начали снижаться в прогнозах. Прогноз "GDPNow" ФРС Атланты на Q1 ВВП лишь 0,3% в квартальном исчислении SAAR, хотя сколько из этого занимает плохая погода в США и удары по портам США, и сколько занимает экономическая слабость остается открытым вопросом. Ожидания ставки ФРС по федеральным фондам упали с момента последних данных по заработной плате вплоть до 17 б.п. Так что очевидно не желание поднимать ставки. И все таки, кажется, что Председатель Йеллен и ее коллеги хотели чтобы решение было обусловлено данными, а не взглядами, а так хочется, чувствовать себя свободными от "политики опережающей индексации", что они сами ставили себя на место, чтобы убедить рынок в их серьезных намерениях сохранения ставок на низком уровне. Такая точка зрения, наверное является консенсусом в настоящее время, так что если они не удалят эту строку, USD скорее всего резко упадет.

• Будет ли в заявлении упоминание о долларе? Доллар не был большой темой для обсуждений на январской встрече. Было только смутное упоминание о "международных событиях", где упоминались греческие выборы, наряду с долларом. Глядя на протоколы, где участники думают что это будет "постоянный источник ограничения чистого экспорта США, а несколько участников указали на риск доллара быть оцененным по достинству в будущем." Тем не менее, экспорт из США составляет только 13% от ВВП а чистый экспорт 2,8%, что может быть в значительной степени достаточным для оправдания некоторых разговоров, но не может быть определяющим фактором в установлении политики. В то время как крупные компании в S & P 500 поднимают мого шума вокруг доллара, это не является большой проблемой для средней пиццерии или парикмахерской. Некоторые участники также отметили, что сильный доллар будет компенсировать воздействие снижения реальных процентных ставок в какой-то степени. Это явление может привести к замедлению роста темпа ужесточения, но вряд ли наложит вето на него полностью.

• Йеллен навряд ли скажет что-либо о котировке доллара или “валютных войнах”. Доллар является предметом опасений Казначейства, а не Федерального резерва и официальные лица Федерального резерва очень редко комментируют по этому поводу. Если ее спросят по поводу валютных войн, Йеллен скорее всего выскажет мысль, что слабые иностранные валюты просто отголосок тех монетарных политик, которые направлены на поддержку внутреннего спроса в других странах. В то время как эти меры направлены на восстановление глобального роста, они хороши и для США. Она вряд ли можно говорить иначе, учитывая, что ФРС проводила масштабную программу количественного смягчения очень долго.

• Ожидается большая волатильность! FOMC дни, как правило, более волатильны, чем обычные дни, и FOMC дни с пресс-конференцией, как правило, более волатильны, чем FOMC дни без него. Будьте готовы к большим движениям!

• Большое движение в золоте. Цены на золото резко падали в конце европейского дня, несмотря на ослабление доллара - плохой знак для драгоценного металла - когда вдруг выстрелил наверх на большой покупке. Это может быть связано с высказыванием председателя Еврогруппы Йерун Дийсселбоема, что " Управление Капиталами может предотвратить греческий выход." Сюжет упомянул банковские каникулы на Кипре и контроль за движением капитала в качестве шаблона для того, что можно сделать, чтобы сохранить страну в еврозоне. Греческому правительству было не до смеха; Пресс-секретарь назвал это " сценарий фантазия " и упрекнул его за превышение своей роли. Было заметно, хотя, что золото быстро потеряла большую часть своего прироста, что свидетельствует о том, что безопасным убежищем золото больше не является.

• NZD потерял много, так как цены на молоко падают. NZD был большой неудачник по отношению к доллару среди валют G10 в течение последних 24 часов после того, как средние цены на молоко на вчерашних торгах упали до $ 3136,10 от USD 3374,00. Тем не менее, цены на молоко ведут себя лучше, чем железная руда – цены в плюсе 20% в этом году, в то время как в Австралии экспорт железной руды в Китай упал на 9,1%. Австралийское правительство ночью снизило прогноз для цен на железную руду по сравнению со своим прогнозом декабря из-за слабого спроса Китая по сравнению с увеличением поставок. Это заставляет их урезать свои бюджетные прогнозы, что означает, немного более жесткую налогово-бюджетную политику. Я по-прежнему предпочитаю NZD австралийскому доллару. Это может быть хорошей возможностью для продажи AUD / NZD.

• Сегодняшние события: Во время европейского дня, мы получаем торговый баланс Еврозоны за Январь.

• Среда большой день для Великобритании. Сегодня будут объявлены данные по уровню безработицы за январь и опубликован протокол заседания Банка Англии в марте. Безработица, как ожидается, упадет и недельный заработок немного вырастит, что по идее должно оказать давление на стерлинг, но кажется валюта больше реагирует на политические проблемы и комментарии от чиновников. В этой связи, протокол может быть более важным. Мы не ожидаем узнать гораздо больше информации, чем заявил губернатор Банка Англии Марк Карни на последней конференции о том, как инфляция вернется к своему уровню в 2% в течение ближайших двух лет, и рисков для экономики от сильного стерлинга. Это также может показать, что следующим шагом Банка Англии по монетарной политике будет повышение процентной ставки, но они могут сократить их еще ниже к рекордно низкого уровня, если инфляция будет и далее снижаться. Отдельно правительство также объявит окончательный бюджет, до всеобщих выборов в мае. С голосованием которое уже не за горами, канцлер Осборн может ввести новые фискальные и расходные меры в попытке убедить избирателей, что пять лет жёсткой экономии, окупаются с улучшением экономической перспективы.

• В четверг утром в Новой Зеландии, выходит ВВП за 4 квартал, как ожидается, который расширяется в более медленном темпе с Q3. Это может оказаться NZD-отрицательным.

• Что касается спикеров, кроме председателя Федеральной резервной системы Джанет Йеллен выступающей после пресс-конференции FOMC, выступят - президент ЕЦБ Марио Драги, член Исполнительного совета ЕЦБ Бенуа Коеуре, заместитель губернатора Банк Англии по финансовой стабильности Джон Кунлиффе.

Другие аналитические материалы по рынку форекс