• Сюрприз сюрприз! Центральные банки оставят ставки на прежнем уровне! Вчера я упоминал, что повышение ставок Банком Норвегии было в точности как в случае со Швейцарским национальным банком (SNB) и падением EUR / CHF. Я сказал это как шутку, но это оказалось правдой. Банк Норвегии не снизил ставки. USD / NOK сразу же опустился почти на 4% - как на заявлениях FOMC. И остался около этих уровней. Заявление губернатора Олсена звучало так же, как и заявление управляющего Банком Канады Полоза, когда тот сказал, что Банк снизил ставки в декабре "в качестве инструмента хеджирования против более слабого развития реального сектора экономики" и объяснил, что это ослабление "не закончилось до сих пор." Это дает нам возможность подождать и понаблюдать, как в настоящее время "снижение цен на нефть не вредит экономике настолько, как ожидалось, а цены на рынке жилья продолжают расти, пояснил он. Хотя Олсен пообещал снижение ставок в будущем, если экономика будет развивается по запланированному сценарию, тем не менее, рынок быстро это поправил и NOK прибавил 2,4% против доллара США. NOK по-прежнему может быть сильным если экономика будет держаться выше ожиданий. При росте ВВП 3,2% в годовом исчислении и инфляции 1,9%, это, безусловно, одна из здоровейших крупнейших экономик. Пока все остается так, NOK должен превзойти евро.

• Между тем, заявления Швейцарского национального банка звучали подобно заявлениям РБА и РБНЗ, и выглядели как жалобы на то, что "швейцарский франк значительно завышен и должен продолжать ослабление" Они, конечно, правы, в том, что Франк завышен, по данным ОЭСР, он значительно был переоценен с 1987 года (на 36% против доллара США в то время). SNB заявил, что желает "оставаться активным на валютном рынке, чтобы в случае необходимости оказывать влияние на денежно-кредитные условия." Тем не менее он "существенно" понизил прогноз по инфляции, которую не ожидает увидеть положительной до 1-го квартала 2017 (стабильная дефляция наблюдалась, начиная с 4-го квартала 2011 года), кажется, что даже они не готовы поставить на собственный успех. Я думаю, что USD / CHF нужно покупать, но это только из-за сильного доллара; EUR / CHF будет бороться, чтобы остаться устойчивым и более вероятно, будет медленно снижаться, на мой взгляд.

• GBP вчера был большим неудачником после выступления главного экономиста Банка Англии Эндрю Холдейна. Он говорит, что он не видит немедленного основания двигать процентные ставки вверх или вниз, "Я думаю, что шансы на рост ставок или снижение в целом сбалансированы." Это отличается от денежно-кредитной политики Банковского Комитета (ПДК), которая предполагает, что со временем будет повышение процентных ставок, как и у ФРС. В то время как рынки отодвинули предполагаемую дату ужесточения Банком, это было предположением, что это вопрос «когда», а не "или". Холдейн это просто один из членов MPC и его комментарии находятся в противоречии с тем, что говорит губернатор Карни. Тем не менее, как главного экономиста, его слова имеют вес. Возобновление этой дискуссии на вершине политической неопределенности, создает для фунта в настоящее время непростой фон. Теперь я настроен на продолжение тренда вниз.

• Сегодняшние моменты: Вернуться к беспокойствам о Греции! Во время европейского дня, инвесторы, вероятно, перенесут свое внимание в политику, как Греция должна перефинансировать EUR 1,6 млрд краткосрочных нот, погасить долг EUR 350 млн МВФ и заплатить около EUR 110 млн процентов ЕЦБ. Выплаты по свопам, первоначально организованные Goldman Sachs в 2001 году - один из позорных ходов, замаскировавших финансовое положение Греции так, чтобы она могла претендовать на вступление в зону евро - также на горизонте. Греция собрала EUR 1,3 млрд на аукционе Казначейства в среду, но оставшаяся сумма опустошит доступную ликвидность страны. Из за того как идут дела, всего пройдет несколько недель, прежде чем у Греции кончатся деньги. Что еще хуже, комментарии президента Еврогруппы Йерун Диджсселблоем о Греции и возможном введении ограничения на движение капитала, побудили выводы средств из банков, которые оцениваются некоторыми как EUR 300 млн в день - в значительной степени те EUR 400 млн, направленные ЕЦБ на увеличение чрезвычайной поддержки ликвидности (ELA). Неудивительно, что акции греческих банков падают даже в то время как акции банков в других странах Европы растут. Напряженность в отношениях между Грецией и ее кредиторами обострилась еще больше на прошлой неделе с подачей жалобы Грецией на министра финансов Германии и словами, что они не могут исключить выход Греции из еврозоны. Премьер-министр Греции Ципрас встретится с канцлером Германии Меркель в понедельник; мы увидим, или они помирятся, или обмен мнениями еще все усложнит.

• Что касается показателей, выходят новости по текущему счету Еврозоны в январ.

• В Канаде, инфляция потребительских цен за февраль, как ожидается, замедлится по сравнению с предыдущим месяцем и упадет ниже нижней границы Банка 1%-3% целевого диапазона, усилив давление на Банк Канады, для того, чтобы ослабить его в дальнейшем. Наряду с низкими ценами на нефть это, вероятно, сохранит CAD под давлением продавцов.

• Что касается спикеров, в ходе американской сессии, ФРС Атланты Президент Деннис Локхарт и Президент ФРС Чикаго Чарльз Эванс выступят с речью.

• И, наконец, не пропустите затмение сегодня!

Другие аналитические материалы по рынку форекс