• Взгляд ФРС на доллар не влиять на их мнение по ставкам. Мы слышали много комментариев чиновников ФРС по доллару и его влияния на их мировоззрение. С моей точки зрения, рынок, кажется, неправильно толкует их заявления, чтобы оправдать фиксации прибыли. Возьмите, например, вчерашние комментарии Президента ФРС Кливленда Лоретты Местер. Ее взгляды на доллар были похожи на те, что выразили Президент ФРС-Чикаго Эванс и Президент ФРС Атланта Локхарт выразили в пятницу. Она сказала, что уровень доллара является одним из важных условий для ФРС и что сильный доллар будет влиять на экспорт из США. Рынок сосредоточен на этих комментариях и игнорирует другие ее комментарии: то, что она считает приемлемым повышение ставки для ФРС в этом году, и что повышение ставки июне возможно. Президент Сан - Франциско ФРС Уильямс, голосующим членом FOMC, говорит, что "к середине года будет подходящее время, чтобы провести дискуссию о повышении ставки", и что сила доллара не является препятствием.

• Если вы не поверили ему, вице-председатель ФРС Стэнли Фишер заявил, что повышение ставок ", вероятно, будет оправданным до конца года", и точная дата зависит от данных (как они сказали очень ясно уже) , Фишер не стал комментировать силу доллара, но сказал, что он думает, что другие страны не манипулируют обменным курсом, - иными словами, он в спокоен относительно роста курса доллара, вызванного мягкой денежно-кредитной политикой других стран. Впечатление, которое я получаю от всех этих комментариях, что доллар может сдерживать рост экспорта. Но это уже учтено в их прогнозе относительно несколько более медленного роста и не будет оттягивать время повышения ставок. Почти все комментарии, которые я слышал от представителей ФРС по-прежнему показывают, что они рассматривают повышения ставок в середине года. Я считаю, что рынок чрезмерно подчеркивает возможное влияние сильного доллара и приходят к неправильным выводам в отношении политики ФРС. Я ожидаю пересмотр этого подхода в какой-то момент и возобновление ралли доллара.

• Меркель предлагает чай и сочувствие, но не деньги. Премьер-министр Греции Тсипрас встретился с канцлером Германии Меркель и были произведены переговоры, но не было никаких изменений в финансовом положении Греции в качестве результата. Меркель настаивает, что Греция должна поговорить с Тройкой, а не с ней. "Реформы должны быть обсуждены с учреждениями, а не с Германией," подчеркнула она. Чиновник Греческого правительства заявил, что страна может представить список реформ к концу этой недели. Немецкая газета Frankfurter Allgemeine Zeitung сообщила, что у греческого правительства есть время до 8 апреля, прежде чем он истощат свои денежные запасы. Это согласуется с тем, что говорят некоторые греческие чиновники. Греция остается основным риском для евро.

• Сегодняшние события: Сегодня день PMI. График показывает общую тенденцию глобальных индексов PMI, с уровнем PMI по оси X и изменение за последние три месяца на оси Y. Лучшее место, чтобы быть - это в верхнем правом углу , который показывает, ускоряющийся темп роста (PMI выше 50 и продолжает расти). Второй квадрант, левый верхний угол, показывает PMI ниже 50, то есть деятельность сокращается, но PMI по-прежнему выше, чем три месяца назад, там по крайней мере ситуация улучшается. В правом нижнем углу также смешанные данные; там, PMI выше 50, но темпы роста замедляются. И место, где вы действительно не хотите быть, это в третьем квадранте, нижний угол левой стороны, где ваш PMI ниже линии 50, а также показывающий снижение - вот где у вас есть ускорение сокращения.

• Китай и Япония были первыми, как обычно. HSBC / Markit PMI Китая резко сократился и теперь вернулся в негативную зону. Оба китайских индекса PMI находятся в негативном третьем квадранте (ускоряющего сокращения). Это подтверждает замедление роста китайской экономики, которое начало появляться в данных в течение января и февраля. AUD является валютой наиболее уязвимой к замедлению роста китайской экономики, и я бы ожидал, что AUDNZD возобновит свое медленное движение к паритету. Японский Производственный индекс PMI, который привлекает мало внимания, сейчас едва в экспансионистской территории.

• Данные по предварительному изготовлению и обслуживанию сектора PMI за март, из нескольких европейских стран и еврозоны в целом, выходят сегодня. Заметно, что Еврозона находится в благоприятной верхней правой четверти. Вполне вероятно, что мы могли бы видеть дальнейшее улучшение индекса PMI в еврозоне и в этот раз. Однако, это, кажется, не особо влияет на валюты, в которых доминируют больше QE, чем признаки восстановления экономики. США Markit Производство PMI, как ожидается, замедлится, но так и останется в экспансионистской территории.

• Обратите внимание, как хороши дела у Швеции. Она находиться в правом верхнем углу. Я был удивлен, но одна из причин, сокращение процентной ставки. Наверное, они больше озабочены нахождением в дефляции, чем об экономической деятельности. Тем не менее, их главный рынок экспорта это Еврозона, которая принимает 60% их экспорта. Как программа QE ЕЦБ вступает в действие потребительское доверие возвращается к еврозоне, как мы видели вчера, их экспорт должен улучшиться. Я вижу бычий настрой по отношению к шведской крон, по крайней мере по отношению к евро или NOK. Note how well Sweden is doing.

• С другой стороны, Австралия и Канада в левом нижнем квадранте, худшее место для нахождения. Эти страны страдают от падения цен на сырьевые товары, в частности железной руды и нефти в России. Я ожидаю, что их валюты ослабнут, так как условия торговли обернуться против них, их экономики страдают, а их центральные банки должны снизить ставки, чтобы все двигалось дальше.

• Из Великобритании, мы получаем индекс потребительских цен за февраль. По ожиданиям будет снижение до + 0,1% в годовом исчислении, чуть выше дефляции. В февральском отчете по инфляции банк Англии предупреждал, что ИПЦ может упасть ниже нуля. Кроме того, протокол последнего заседания Банка Англии показал, что члены банка казались большей степени обеспокоены по поводу инфляции чем это было ранее, так как инфляция может дольше оставаться ниже целевого уровня. Инфляция в Великобритании значительно ниже целевого показателя Банка Англии и что еще хуже, инфляционные ожидания так же снижаются. Дальнейшее ее снижение может оказать негативные последствия для фунта.

• In В США главная ставка CPI за февраль, по ожиданиям останется в дефляции в годовом исчислении, но ожидается, что центральная CPI немного прибавит. Это предполагает, что низкие цены на энергоносители являются основной причиной дефляционного давления. ФРС заявил, что это просто временное воздействие и поэтому он готов не обращать на это внимания. Мы должны понаблюдать, как долго это мнение продлится, особенно если цены на нефть будут продолжать снижаться.

Другие аналитические материалы по рынку форекс