• 1,10 кажется максимумом. EUR / USD двинул выше в очередной раз, не оправдав надежды тех из нас, кто ожидал увидеть паритета в течение нескольких дней. Но, опять же, 1,10, кажется, новый верхний предел для пары. Пара прорвала барьер 19 марта и снова несколько раз вчера, но, кажется, не в состоянии удержаться выше этого уровня. Евро максимум вчера был достигнут после того, как данные по ИПЦ США пришли немного сильнее, чем ожидалось, которые должны быть USD положительным: Основной показатель (только) избежал дефляции и показал некоторое ускорение до + 0,2% м. Кроме того, американские продажи новых домов оказались лучше, чем ожидалось, и Markеt PMI положительно удивил. Этот показатель меньше следуем, чем индекс США ISM, но он показал, что обрабатывающая промышленность США в порядке, несмотря на более высокий доллар: новые заказы выросли, также, как и занятость. Тем не менее ФРС ожидания ставки по федеральным фондам продолжили снижаться. Выглядит, что данные лучше ожиданий и, если это продолжится, следует изменить отношение к ФРС и начать поддерживать доллар.

• USD отступление фундаментально обосновано. Я должен признать, что, есть несколько веских причин, почему доллар отступил от своего недавнего пика. Недавний минимум для EUR / USD был в первые часы Понедельника, 16 Марта. С тех пор, процентная ставка федеральных фондов на конец 2016 упала с 1,37% до 1,13% (недавний пик был 1.46%), откладывая предполагаемое повышение ставок, и спред на казначейских бумагах США сузился значительно, в основном за счет падения: от 89 бит до 78 бит на двухгодичных (сегодня утром он расширился до 80 бит) и с 186 б.п. до 164 б.п. на 10 летних (без изменений сегодня). Ожидания по росту ставок в США снизились значительно, так как рынок пересмотрел свой взгляд на это. Тем не менее, я все еще считаю, что преимущество ставок США перед Европой будет привлекать инвесторов со временем. По мере развития QE, ставки еврозоны будут только ниже, в то время как американские ставки могут дрейфовать выше по мере роста инфляции.

• WTI выросла несмотря на еще один отчет API показавший большие запасы. Вчерашний отчет Американского института нефти (API) по запасам нефти отразил еще один большой рост продаж на рынке нефти, при этом WTI слегка росла в течении дня, возможно из-за всесторонних положительных данных PMI (за исключением Китая). Кажется, что нефть может оказаться уязвимой для сегодняшнего выпуска подробного отчета по запасам энергетических ресурсов от департамента энергетических ресурсов США.

• ФРС Кливленда просит не волноваться о влиянии доллара на инфляцию. Одной из причин, почему инвесторы предполагали, что сильный доллар приведет к задержке ужесточения политики ФРС была идея того, что сильный доллар приведет к снижению цен на импортные товары и, следовательно, снизит инфляцию в США, которая, как отмечалось выше, уже находится на границе с дефляцией. Но ФРС Кливленда вчера опубликовал исследования, где сказал "угроза реальна, но определенно преувеличена." Он пояснил, что "большая часть изменений цен на импорт отражает снижение цен на нефтепродукты, которые не поддавались колебаниям обменного курса. "Он пришел к выводу, что" влияние достаточно низко "1% роста в стоимости доллара повышает цены на импорт без учета нефти на 0,3% в течение шести месяцев, и конечно цены на импорт не являются основной определения ИПЦ. Так что, как они упомянули, каналы обратной связи "раздуты".

• Сегодняшние главные события: У нас сегодня относительно спокойный на события календарь.

• Во время дня европейской торговой сессии, внимание будет приковано к немецкому опросу Ifo за март. Все три показателя как ожидается выросли. Согласно ободряющим исследованиям ZEW, опубликованным на прошлой неделе и сильным данным PMI Германии опубликованным во вторник, все это может поддержать растущую уверенность в укреплении крупнейшей экономики Европы.

• В Швеции мы получаем экономический обзор за март. Сильные данные могут оказать поддержку SEK.

• В США выходит отчет по товарам длительного пользования за февраль. Основной показатель, как ожидается, замедлится по сравнению с предыдущим месяцем, в то время как товары длительного пользования без учета транспортного оборудования по оценкам немного ускорятся. Рынок может уделять больше внимания основной фигуре, таким образом, USD может несколько укрепиться.

• Что касается спикеров, сегодня выступят с речью - член совета ЕЦБ Эркки Ликанен, Президент ФРБ Чикаго Чарльз Эванс и заместитель губернатора Банка Канады Тимоти Лейн.

Другие аналитические материалы по рынку форекс