Доходность по ценным бумагам США растет на данных на пособие по безработице, USD получил поддержку. EUR / USD удалось вырасти над уровнем 1.10, вчера в течение относительно длительного времени - около пяти часов - но пара опустилась ниже того уровня, когда пособие по безработице в США вышли лучше, чем ожидалось. Даже если многие из экономических показателей США не достигают ожидания, данные рабочего сектора остаются сильным, и это одна из двух ключевых точек для ФРС. Не рост в мандате ФРС а "максимальная занятость". Признаки сильной занятости укрепили ожидания по ставкам ФРС и доходность облигаций, оказав поддержку доллару. Рынки будут ждать, чтобы услышать, что Председатель ФРС Джанет Йеллен скажет на своем сегодняшнем выступлении по этой теме (см ниже).

Данные по Японии, совпали с ожиданиями. В начале пятницы у нас был обычный конец-месяц и множество данных из Японии. Ключевым моментом были измерение инфляции Банка Японии, которые учитывают повышение потребительского налога в прошлом году, и они показали инфляцию на уровне нуля в феврале. Так далеко от своей цели в 2% инфляции к апрелю 2015! Уровень безработицы и соотношение рабочие места / заявки в феврале, как и ожидалось улучшилось, . Правительство надеется, что это ужесточение рынка труда будет оказывать давление на компании, повысить заработную плату, которые помогли бы создать "хороший" спрос-инфляция, (вместо "плохой" инфляция издержек, вызванной ростом цены на нефть , что снижает "покупательную способность людей). Мечтайте! Расходы домохозяйства в феврале упал в годовом исчислении, хотя и не так много, как ожидалось, и розничная торговля выросла меньше, чем ожидалось на месячной основе - хотя продажи крупных розничных торговцев превзошли ожидания. Некоторые крупные компании увеличили заработную плату скромно, но нет никаких признаков того, что домохозяйства в целом чувствуют себя богаче или тратят больше в результате. Я ожидаю, что Япония будет продолжать полагаться на кредитно-денежное стимулирование и обесценивание валюты для роста.

О том, почему я медведь на нефть. Вчера я заметил, что по текущему курсу, хранилище на главном распределительном объекте масла в США Кушинга, штат Оклахома будет полон к концу июня. Я хотел бы остановиться на этой точке, чтобы объяснить, почему я до сих пор придерживаются медвежьего взгляда на нефть.

Все думали, что добыча нефти в США упадет, так же как упали цены, так как большинство производства в США от "Ректификаторов", что стоит дорого. Тем не менее, этого не произошло. Напротив, производство нефти в США продолжает восхождение и может быть на рекордном уровне. Тем не менее, американские производители не имеют права экспортировать нефть. Так что большая часть увеличения поставок идет в хранилище. Товарно-материальные запасы росли 11 недель подряд, самый продолжительный постоянный рост, и в настоящее время, он так же находится на рекордно высоком уровне.

К сожалению, есть предел тому, сколько нефти они могут положить в хранилище. Просто так много нефтяных резервуаров в мире. Товарно-материальные запасы в Кушинге выросли немногим более 2 млн баррелей в неделю в этом году. Кушинга имеет только место для хранения 85 млн баррелей нефти. В этом случае, все танки в Кушинге будут заполнены к концу июня. После этого, они ничего не смогут сделать, кроме как сбросить нефть на рынке по любой цене.

Это было бы достаточно плохо, но становиться еще хуже! Производство в США, вероятно, возрастет, из-за правил в Северной Дакоте,

нефтедобывающей станцией # 2 после Техаса. Там находиться около 125 скважин в штате, которые должны быть заполнены к концу июня в целях соблюдения государственных требований для завершения бурения в течение года. В то же время, нефтяные налоги в Северной Дакоте, вероятно, упадут в июне, потому что государство снижает налоги, когда цены в среднем ниже определенного уровня в течение пяти месяцев подряд. Это будет означать, что большинство скважин в штате, будут освобождены от налога на добычу нефти. Сочетание этих налоговых льгот и большого количества скважин, которые должны быть заполнены в течении установленных государством сроков, вызовет увеличение производства в Северной Дакоте.

Таким образом, в июне добыча нефти в США возрастет, скорее всего, так же как резервуары для хранения будут полными! Если это произойдет, то цены на нефть могут падать. На самом деле, они, вероятно, упадут до этого, так как инвесторы готовы к неожиданностям. Вот почему я настроен медвежьи на нефть - и на нефтяные валюты, в частности CAD, NOK, AUD и RUB.

Конечно, это зависит от моего предположения, что боевые действия на Ближнем Востоке не мешают добыче нефти или перевозке груза. Если это так, то все ставки отменены. Это может изменить всю окружающую среду для финансовых рынков.

Сегодняшние моменты: Во время европейского дня, уверенность французских потребителей за март выходит.

Из Швеции, розничные продажи за февраль, по прогнозам замедлятся немного. После плохого обзора по экономической тенденции, выпущенного во вторник, еще одни слабые цифры, скорее всего, ослабят SEK несколько.

В Норвегии, официальный уровень безработицы в марте, как ожидается, останется неизменным на уровне 3,0%, в то время как розничные продажи за февраль, по прогнозам, улучшатся от предыдущего месяца. С более высокими ценами на нефть из-за боевых действий в Йемене, положительные данные, скорее всего поддержат NOK.

В США, третья оценка ВВП за 4 квартал, ожидается покажет, что экономика США выросла более быстрыми темпами, чем вторая оценка показала. Третья оценка базового индекса личного потребления, любимой меры инфляции ФРС также выходит. Сильное чтение может усилить USD. Окончательный индекс Мичиганского университета потребительских настроений в марте выходит вместе с исследованиями по годичному, пятилетнему и десятилетнему инфляционному ожиданию.

Руководители четырех центральных банков и один заместитель председателя говорят в пятницу: Банк Англии Марк Карни, вице-председатель ФРС Стэнли Фишер, губернатор Банка Швеции Стефан Ingves, губернатор Банка Норвегии Oeystein Олсен и председателя Федеральной резервной системы Джанет Йеллен. Йеллен говорит по денежно-кредитной политики на конференции в Сан-Франциско ФРС под названием "Новые нормы для денежно-кредитной политики." Она также ответит на вопросы аудитории.

Другие аналитические материалы по рынку форекс