Доллар колебался после того как PPI превысил падение безработицы. Самые низкие данные по безработице за 15 лет не смогли добиться такого влияния на доллар, как индекс PPI за апрель, который продолжил понижение ожиданий роста за второй квартал, продолжая оказывать давление на кривую доходности США. Ожидания по ставкам федеральных фондов постепенно смещаются в сторону повышения процентной ставки в декабре, а не в сентябре, хотя самые последние прогнозы FOMC были по поводу трех повышений ставок в этом году - огромная разница во мнениях!

Тем не менее, я считаю, что улучшение на рынке труда более важный фактор, чем мягкий экономический рост. Не рост мандат ФРС, а занятость и инфляция. Вчерашние данные пособий по безработице согласуются с повышением на 271 тыс. количества занятых в несельскохозяйственной сфере, основанной на отношении между двумя переменными в течение последних пяти лет. (Правда, возможная ошибка в этом прогнозе может быть значительной). Между тем, недавний отчет по Предложению вакансий и Размеру текучести рабочей силы (JOLTS) показал еще один подъем ставки "увольнений", та ставка, по которой люди добровольно покидают свои рабочие места. По данным исследований ФРС, это означает, дальнейший рост в индексе стоимости рабочей силы и рост инфляции в течение следующих 6- 12 месяцев. В то же время, прогноз ФРС по поводу цен на нефть, обеспечивающих лишь временное негативное воздействие на инфляцию, кажется, сбывается, как розничные цены на бензин поднялись на 30% от своих минимумов в январе. Я до сих пор думаю, что сентябрьский резкий подъем возможен. Это было бы большим сюрпризом для рынка и, вероятно, резко развернет доллар, особенно когда президент ЕЦБ Драги продолжает уверять нас, что ЕЦБ будет "в полной мере осуществлять свою программу" количественного смягчения и, возможно, даже расширит ее, если инфляция не восстановиться.

NZD, AUD ослабли после выхода местных новостей. За последние 24 часа больше всех потеряли NZD и AUD. NZD упал после того как, главный экспортер молока в стране, Fonterra Cooperative Group, сократил свой прогноз общего объема сухого молока на ближайшие 12 месяцев, в то время как AUD ослаб после того, как горнодобывающая компания заявила, что будет возобновлять производство железной руды в настоящее время. Я ожидаю, что китайский рост еще более замедлится и эти две валюты будут по-прежнему уязвимы, особенно AUD.

PPI Японии становится отрицательным снова. После двух лет положительного роста в годовом исчислении, PPI Японии упал в отрицательную территорию в апреле, так как потребительский налог увеличился в апреле прошлого года. Очевидно, дефляция в Японии непобедима ни при каких мерах (хотя, как видно из графика, PPI намного более неустойчив, чем ИПЦ). Вполне вероятно, что Банку Японии придется увеличить свое влияние в этом году. Октябрь для рынка является благоприятным месяцем. Но обратите внимание, как действия центрального банка оказывают все меньше и меньше влияния. Евро там, где он был до того, как ЕЦБ начал свое количественное смягчения в январе, в то время как пара AUD/USD торгуется выше, чем это было раньше, когда Резервный банк Австралии снизил процентные ставки в два раза. Покупка еще большего количества акций и облигаций как-либо повлияет на йену? Предельное влияние уменьшается.

Цены на пшеницу растут. Наибольший скачок за четыре года плохой погоды возник на сырьевом рынке цен на пшеницу, на фоне ослабления доллара и закрытий позиций медведей.

Сегодняшние новости: В пятницу, у нас еще один относительно легкий календарный день. Нет крупных релизов в ходе европейской сессии.

В США Эмпайр-стейт-индекс, как ожидается, покажет, что условия ведения бизнеса для производителей Нью-Йорка улучшились в мае, а промышленное производство США в апреле, как ожидается, останется неизменными после падения в марте. Отскок промышленного производства необходим для укрепления доллара. Предварительный индекс потребительского настроения Мичиганского университета в мае, как ожидается, немного возрастет по сравнению с предыдущим месяцем. Исследования 1 года и от 5-к-10 году инфляционных ожиданий также выйдут сегодня.

У нас есть только один спикер на повестке дня в пятницу это губернатор Японии Харухико Курода.