Российкий фондовый рынок и международные рынки с ЦЕРИХ

Брокерские услуги для трейдеров и инвесторов

Телефон LogosInvest +7 (383) 375-01-18
info@logosinvest.ru
19 May 2015
   
 
 
Картина дня
 

Что такое конец игры для Греции? Я вчера написал, что это была завершающая фаза борьбы для Греции. Какие существуют сценарии?

• Большой страх на рынках - «ядерный вариант», как бы это было – Греция объявляет дефолт по своим долгам, отказывается от евро и восстанавливает драхму. Это, конечно, вызовет хаос в Греции и скажется огромными потерями среди других европейских стран, которые владеют греческим долгом, прямо или косвенно (через ЕЦБ и т.д.). Что еще хуже, граждане Испании, Португалии и Италии, возможно, даже, опасаются, что их страна находится рядом и отправляют свои сбережения в массовом порядке в Германию. Это был бы самый большой побег из банка в истории и мог бы привести к краху банковской системы в этих странах. Кроме того, инвесторы в других европейских странах, владеющие акциями или облигациями этих стран вдруг начнут хеджировать валютный риск. Это может вызвать огромное наводнение денег из евро. Сочетание внутренних и внешних подавляющих факторов может привести к провалу евро.

• Греческие чиновники раздувают страхи ядерного варианта. Они рассуждают, что, если возникнет выбор между ядерным вариантом и поручительством, ЕС придет к более дешевому и безопасному варианту и останутся с деньгами.

• Тем не менее, у ЕС, кажется, есть третий вариант на уме. Они, кажется, медленно начинают объедать Грецию путем удержания средств и ограничения по программе экстренной кредитной помощи (ELA), что позволяет ЕЦБ дать время банкам, пока, наконец, не придут к общему согласию с требованиями ЕС. Следующим шагом может стать увеличение залога, тем самым дополнительно сжимая банковскую систему и экономику Греции.

• Так что же останавливает Грецию от дефолта, покидая Еврозону, и продолжить с чистого листа и без долгов? Рассмотрим несколько вещей:

1) Юридически Греция не может выйти из Еврозоны без выхода из ЕС. Единственный путь, который страна может выбрать это юридически оставить евро. Тем не менее, правительство не имеет мандата покидать ЕС. Если они попытаются, они могут быть отстранены.

2) Находясь в Еврозоне, Европейский закон позволяет только евро выступать в качестве законного платежного средства. Правительству придется оплатить все долги, зарплаты, пенсии и банковские вклады в евро.

3) К сожалению, страна не имеет денег, чтобы сделать это. В 2014 году Греция достигла небольшого профицита бюджета (то есть, доходы минус расходы, не включая процентные платежи) 0,4% от ВВП. Когда они начали переговоры с ЕС в этом году, они ожидали гораздо большего, первичный профицит в 2015 году на 4% ВВП. В этом случае, Греция была в состоянии дефолта и отчуждала рынки, потому что больше не было бы необходимости заимствовать деньги, как и не нужно платить проценты. Тем не менее, экономика значительно замедлилась с тех пор и налоговые доходы упали, толкая бюджет обратно в первичный дефицит.

4) Первичный дефицит бюджета, дефолт и выход из евро будет хуже для Греции, чем ненавистная программа жесткой экономии. Правительство не будет иметь денег, чтобы выполнить свои предвыборные обещания и не будет выполнять своих обязательств для собственных граждан по выплатам пенсий и государственных услуг, и реденоминация банковских депозитов в гораздо более слабую валюту.

• Если оба или хотя бы одно из этих событий произойдет, нет сомнения, что поддержка правительства рухнет и правительство будет отстранено. Я ожидаю, что как только Премьер Министр Ципраси и его коллеги поймут это, то они будут неохотно соглашаться на все, что потребуют сделать их кредиторы. Я думаю, что это будет совмещено с референдумом так, что они смогут получить общественное одобрение отказаться от своих предвыборных обещаний. В этот момент стороны могут разделиться и новая правительственная форма, на самом деле будет иметь политику во многом похожую на предыдущую, после всего сказанного и сделанного.

РБА подтверждает, что сохраняет возможность облегченного варианта. Резервный банк Австралии (РБА) выпустил минутки майского заседания по политике. На этой встрече, банк снизил свою процентную ставку на 25 б.п., в результате чего некоторые инвесторы полагают, что он достиг конца своего цикла смягчения. Другими словами, РБА сохраняет своего рода мягкую политику, так как они видят риски для экономики и инфляции в значительной степени внизу. AUD резко ослаб после доклада, но быстро отскочил назад, чтобы торговаться без изменений несколько часов спустя. Я по-прежнему сохраняю медвежью позицию, однако, как я считаю, постепенное изменение баланса экономики Китая будет работать в ущерб Австралии.

Инфляционные ожидания в Новой Зеландии ростут. В Новой Зеландии инфляционные ожидания по частному сектору и коммерческим предприятиям за два года незначительно выросли во Q2 до 1,85% с 1,80%, согласно Резервного банку Новой Зеландии. Управляющий Резервным банком Новой Зеландии (РБНЗ) Уилер заявил, что он может рассмотреть вопрос сокращения базового официального Cash Rate (OCR), если близкая к 0 инфляция начинает оказывать давление на ценообразование, но сегодняшние данные показывают, что это не так. Ожидания снижения ставки в июне в итоге снизились и NZD резко повысился против USD и AUD.

Сегодняшние события: Во время европейского торгового дня, выходит немецкий ZEW опрос за май. Апрельский опрос смешан с текущим улучшением индекса шестой месяц подряд, но индекс ожиданий немного снизился после пяти месячного роста. После последних слабых данных по Германии, сильный отчет должен подтвердить, что страна по-прежнему показывает рост. Тем не менее, рынок ожидает, что обе цифры будут ниже апрельского уровня, что может сказаться негативно для евро сегодня.

• В Великобритании, мы получаем ИПЦ за апрель. Как уже упоминалось в ежеквартальном отчете по инфляции от Банка Англии, инфляция может временно обернуться негативной в ближайшее время. Ожидается, что ставка в годовом исчислении останется на нулевом уровне, что, вероятно, будет нейтрально для GBP.

• В США публикуются данные о количестве новых домов и выданных разрешений на строительство за апрель. Дома, находящиеся на начальном этапе строительства, по прогнозам, вернутся к отметке выше 1 млн., указывая, что умеренные темпы в марте, вероятно, были связаны с суровой зимой. Разрешения на строительство, более перспективные из двух показателей, по прогнозам, немного выросли, сохраняя общую тенденцию в соответствии с улучшением рынка жилья. Прирост в жилищном секторе поддерживает мнение, что рост за Q2 может несколько отскочить, и это может немного усилить доллар.

• Что касается выступающих, сегодня выступят глава Банка Швеции - Стефан Ингвес и глава Банка Канады - Стивен Полоз. Стефан Ингвес заявил в понедельник, что важно, чтобы крона оставалась примерно где-то около евро, и что он видит крону слабой только "на некоторое время", чтобы поддержать ИПЦ. Тем не менее, пара EUR / SEK снизилась на 0,54% за день. Я ожидаю, что он перефразирует выражение «слабая крона» во вторник в своих комментариях для того, чтобы обратить вспять это ослабление.

 

 

Другие аналитические материалы по рынку форекс

 

Финансовые новости

10.01.2019 LamborghiniLamborghini— мечта ближе, чем кажется— мечта ближе, чем кажется

11.05.2018 Новые мини-контракты для торговли фьючерсами!

01.05.2018 MetaTrader 5 (MT5) теперь доступен для торговли фьючерсами!

05.04.2018 Фондовый рынокФондовый рынок в Альфа-Директ в Альфа-Директ

04.03.2018 Торгуйте с ForexClub - Платформа Libertex

09.02.2018 Церих: Автоследование EasyMANi - доход +76.19%* за год!

14.04.2017 Фьючерсы от 500$, котировки от CQG - только у AMP Trading (Чикаго, США)

Финансовые новости

Обзоры рынка форекс

Обзоры - фондовый рынок

О играх

LogosInvest.ru - надежный представляющий брокер. Брокерские услуги и брокерские компании на финансовых рынках: форекс, фьючерсы / futures, акции - фондовый рынок. Интернет трейдинг: торговля валютами - forex, фондовые индексы, рынок акций (российские и американские), CFD и ETF. Бесплатный демо счет. Прямой выход на рынок FX ( ECN система CURRENEX), фондовые биржи: ММВБ, РТС, NYSE, NASDAQ, AMEX и биржи фьючерсов: NYMEX, CBOT, LME. Лучшие спреды от 0.1 пункта. Покупка продажа акций через интернет: акции сбербанка, акции газпрома, акции США. Обучение трейдингу: литература, курсы. Трейдерам: торговля на Forex, торговля акциями и фьючерсами. Доверительное управление: PAMM памм счета, бесплатные торговые сигналы.
Предупреждение о риске: торговля на валютном рынке (forex), акциями (stocks) и фьючерсами (futures) может принести большую прибыль, но она опасна вероятностью неконтролируемых убытков. Инвестируйте в торговлю только те средства, которые Вы можете потерять без существенного ущерба для себя и своей семьи.