Биржа и управление рисками

Какими бы доходными не были валютные операции, по ним всегда существуют риски. И чтобы их минимизировать, применяются различные методы страхования. Их также называют хеджированием. Это, например, форварды, фьючерсы, опционы и т.д. И хотя сам форекс часто выступает в качестве инструмента хеджирования валютных рисков, здесь также применяются различные методы страхования. Это происходит потому, что прибыль или убыток по любой сделке зависит от колебаний валютных котировок, и каждая транзакция, в которой есть необходимость конвертирования одной валюты в другую, несет потенциальный риск. Чаще всего у начинающих трейдеров возникают вопросы именно в связи с такими операциями.

Рынок форекс функционирует следующим образом. Все транзакции на нем совершаются на условиях SPOT. Это означает, что по всем сделкам, заключенным сегодня, поставка валюты должна быть осуществлена на следующий день. Чтобы урегулировать обязательства сторон (иными словами – выровнять валютную позицию) применяются сделки типа своп. В общем виде это соглашение, которое состоит из двух противоположно направленных конверсионных операций по текущему курсу, на одинаковую денежную сумму, заключаемых в один и тот же день. Обычно сделки своп совершаются в полночь, если торги проходили на площадке forex или же по завершении торговой сессии, если торговлей занимается другая биржа.

Сделки своп бывают разных видов. В экономической теории выделяют валютные свопы, то есть сделки по обмену фиксированных валютных курсов на плавающие, а также процентные свопы – это непосредственно операции с процентной ставкой. Кроме того, встречаются их комбинации, а также дифференциальные сделки с нетто-платежом в пользу одной из сторон. Также сделки своп различаются по срокам валютирования. При операциях на форекс в терминале такие сделки осуществляются автоматически, поэтому останавливаться на особенностях каждой разновидности нет смысла. Но поскольку чаще всего применяются процентные свопы, рассмотрим их детальнее.

В качестве примера можно привести условную сделку. Допустим, мы продаём Евро против Йены. При этом, разумеется условно, для наглядности, процентная ставка по EUR, установленная Европейским Центробанком равна 10%, а по JPY  Банком Японии 2%. Еще одно важное (но вымышленное) условие – валюты не меняют свою ценность по отношению друг к другу. Предположим, что мы обменяли 50 000 EUR на JPY. Так как на момент начала операции у нас на руках была валюта с высокой процентной ставкой, то нам это не выгодно. При этом, даже в том случае, если мы будем держать позицию несколько дней, наш счёт недосчитается этих банковских процентов. Поэтому в данной ситуации нам нужно компенсировать это начислением ежесуточных процентов. Это делает брокер путем совершения сделок своп. Если бы ситуация была обратной, то с нас, напротив, удерживали бы своп-пункты, что, естественно, уменьшало бы наш депозит.

Следует отметить, что у каждого брокера имеются специальные таблицы, в которых указано, сколько и в каких случаях следует платить вам и наоборот - сколько с вас удерживать. Эти данные нуждаются в постоянной корректировке, поскольку в рамках проведения монетарной политики Центральные Банки достаточно часто меняют свои процентные ставки. Поменялись ставки – нужно изменить данные в таблице. Отслеживание политики конкретных государств по отношению к своим национальным валютам, изменения экономической ситуации в мире, даже новости транснациональных компаний – все это необходимо изучить для успешной работы. Поэтому аналитика forex – это залог высокой доходности и минимальных рисков.

Статьи о финансах: форекс, акции, инвестиции