Страх рецессии снова возвращается после коррекции, вызванной победой Обамы.

Президентские выборы в США остались позади, и рынки постепенно возвращаются в неутешительную реальность, которая досталась в наследство Бараку Обама. До счастливого конца еще далеко.

Товарно-сырьевые рынки начали ноябрь в торговом коридоре и, по крайней мере пока, перестали критически оценивать результаты самой кошмарной распродажи, которая произошла в октябре. Снижение ставок в Европе лишь подчеркнуло тот факт, что этим странам грозит рецессия, и что даже Китай со своими высокими темпами роста, похоже, «подхватил простуду», о чем свидетельствует снижение индекса PMI в обрабатывающей промышленности.

Контракт на нефть с поставкой в декабре в итоге пробил нисходящий тренд, в основном благодаря ослаблению доллара в преддверии выборов в США, и вплоть до снижения ставок в Европе в четверг торговался в десятидолларовом диапазоне, после чего возобновил падение.

Нефтепродукты установили новые многолетние минимумы. Поскольку эти продукты используются везде: от игрушек до мобильных телефонов, то это служит хорошим индикатором падения спроса со стороны производителей.

Международное энергетическое агентство (IEA) сообщило в своем отчете, что в период с 2008 по 2015 г. цена на нефть в среднем будет  торговаться выше $100 на фоне восстановления мировой экономики. Также ожидания рынком роста цен прослеживается в форвардных ценах на нефть, которые в спредах с ценой спот торгуются на уровнях, не виданных за всю историю данных. Все это происходит в то время, как многие компании откладывают в долгий ящик запланированные проекты в связи с низкой прибыльностью в условиях текущих цен.

Однако с технических позиций рынок по-прежнему нацелен вниз. Мы продолжаем прогнозировать, что цена достигнет $56 или даже психологического уровня $50, прежде чем наступит значимое восстановление. Что касается роста, то о развороте можно будет говорить только после прорыва отметки $76.

Природному газу удалось восстановиться на 17% от недавних минимумов в преддверии зимнего отопительного сезона.Если декабрьский фьючерс пробьет цену

$7.36, то потенциал роста увеличится до $7.88.

Первую неделю ноября драгоценные металлы торговались в диапазоне, и наилучшие результаты демонстрировало серебро, которое почти протестировало нисходящий тренд от июльских максимумов.Тем не менее, укрепление доллара, падение на фондовых и энергетических рынках – все это указывает на риск падения.

Медь, этот древнейший метал, используемый человеком, а сегодня один из самых популярных промышленных металлов и хороший экономический индикатор, торгуется в области октябрьских минимумов.В октябре металл подешевел на 36%, продемонстрировав самое сильное падение с тех пор, как медью начали торговать на Нью-йоркской бирже в 1988 г. Продажи возобновились после того, как данные показали, что запасы достигли максимальных уровней с марта 2004 года, сигнализировав, тем самым, о снижении спроса.

Зерновые и масличные культуры остаются под воздействием событий на других рынках, но минимумы октября пока остаются в силе, что позволяет нам сохранять позитивный, хотя и осторожный прогноз по этому сектору.

Фьючерсы на кукурузу с поставкой в декабре начали неделю в хорошей форме, протестировали максимумы последнего диапазона, но затем сдались перед силой доллара и падением нефти. Одной из причин яростных продаж стала компания

VeraSun Energy Corp, ведущий американский производитель этанола, которая обратилась за защитой в Американский суд по делам о банкротстве. 

На следующей неделе внимание будет приковано к отчету по культурам, публикуемый в понедельник, который задаст тон на всю неделю. По прогнозам, ожидается незначительное сокращение производства, что уже учтено в ценах. В среднесрочной перспективе мы сохраняем оптимизм, и намерены войти в рынок по декабрьскому контракту на кукурузу в случае закрытия выше $428, при условии, что годовой минимум на уровне $364 останется в силе.