Обзор рынка акций за неделю 07.02.2011 - 14.02.2011

Вторая неделя февраля выдалась достаточно волатильной как для российских, так и для мировых рынков. Эйфория, вызванная надуванием пузыря на рынке сырья и улучшением макроэкономических данных в США, сменилась ростом опасением уменьшения спроса со стороны КНР, и медленным уходом капитала из рискованных активов. Ралли на американском рынке приостановилось и перешло в консолидацию на достигнутых уровнях. На европейских площадках, а особенно на Российском рынке, развернулась серьезная коррекция. Возмутителем спокойствия стал Китай. Центробанк КНР во вторник повысил процентные ставки, второй раз за последнее время, усиливая борьбу с инфляцией. Ключевая ставка по депозитам сроком один год была повышена на 25 базисных пунктов до 3%, ставка по кредитам сроком на один год также поднята на 25 базисных пунктов до 6,06%. Центральный банк Китая поднял ставки уже в третий раз с октября прошлого года, и инвесторы опасаются, что это приведет к ослаблению темпов роста китайской экономики и сокращению спроса на сырье.

Еще одним важным моментом на неделе стала дискуссия о сокращении объемов программы выкупа ФРС США и возможном начале ужесточения монетарной политики, вплоть до повышения ставки американским регулятором уже в 2011 году. Поднял тему глава Федерального Резервного банка Ричмонда, указавший на то, что хорошие показатели занятости в США и устойчивые данные потребительских затрат могут послужить поводом к переоценке текущей программы количественного смягчения, которая была разработана для удержания процентных ставок на низких уровнях и стимулирования восстановления экономики. Выступавший на неделе глава ФРС Б.Бернанке не был столь радикален. Он указал на сохраняющийся слишком высокий уровень безработицы, который не является комфортным для регулятора и не позволяет, даже с учетом заметного оживления экономической активности, начать ужесточение монетарной политики. Однако явно растут цены на продовольствие и топливо, что игнорируется американским регулятором на фоне оживления деловой активности.

Нефтяной рынок на неделе пытался закрепиться на новых высотах. Велась борьба за психологически важный уровень в $100 по марке Brent. Волатильность была достаточно высокой.
Ослабление напряженности в Египте ожидаемо вызвало коррекцию цен со своих максимальных уровней за 28 месяцев. Ситуация на Ближнем востоке постепенно стала отходить на второй план. Протесты начали затихать, что сразу сказалось на динамике рынка нефти. В начале недели цены на “чёрное золото” корректировались на 5%, но ближе к концу недели часть потерь была отыграна.

Международное энергетическое агентство повысило прогноз мирового спроса на нефть в 2011 году, сообщив в своем ежемесячном отчете о возможном увеличении потребления нефти на 1,5 млн. баррелей в сутки до 89,3 млн. Прогноз был повышен на 140 тыс. баррелей, по мнению агентства, в связи с ростом потребления в азиатских странах и восстановлением в Северной Америке.

Данные по запасам нефти на этой неделе показали рекордный рост объемов, максимальный с момента начала статистики в 2004 году. А запасы бензина выросли до наивысшего уровня с марта 1990 года до 240,9 миллионов баррелей. В итоге, марка Brent коррекционным снижением уверенно отработала поддержку почти трехмесячного восходящего тренда в районе $98 и после этого благополучно отскочила вверх выше $100.

На Российском рынке “медведи” сумели перехватить инициативу. Драйвером для начала коррекции стало резкое снижение цен на нефть марки Brent, которая опускалась ниже $100 за баррель.

Продавцы, при виде сильной перекупленность продолжили продавливать бумаги.
Основные “Голубые фишки” на неделе смотрелись слабо. Сильно падали бумаги ВТБ, ГМК и Роснефти. Также к концу недели коррекция добралась и до лидера роста последних дней, Газпрома. Бумага в четверг обвалилась, пробив при этом свой краткосрочный восходящий тренд. Одновременно с этим нашлись бумаги, которые уже неплохо скорректировались заранее и начали подготавливать базу для технического отскока. Например, РусГидро, где продолжает формироваться фигура “сходящийся треугольник”. Пробой этой формации может придать заметный импульс бумаге.

Индекс ММВБ.
На неделе индекс ММВБ ушел в резкую коррекцию. За пять торговых сессией индекс потерял 4,7%. По ходу падения был закрыт гэп на 1723 и пробит сильный уровень вниз 1705 пунктов. Также был отработан серьёзный уровень поддержки находящийся на отметке 1680 пунктов, от которого в пятницу и начался технический отскок. Отскок или начало новой волны роста узнаем уже в первые дни наступающей недели. Перекупленность на маленьких интервалах снята, уровни поддержек протестированы, среднесрочный тренд удержан, небольшой новогодний гэп вверх закрыт. Высокая вероятность сценария возврата индекса к своим максимальным значениям года, после чего недалеко расположен и абсолютный максимум. На пороге выборы, которые традиционно придадут дополнительный положительный импульс. Впереди и дивидендное ралли, которое по статистике начинается с началом весны, и длится до середины мая. Какой из факторов даст большего инвесторам, узнаем уже в скором времени.

Всем успешной торговой недели!

Все публикуемые прогнозы и рекомендации отражают частное мнение экспертов и не могут быть основанием для принятия решения участниками рынка.

Открыть счет на ММВБ

фондовый рынок, ммвб