Внутридневная аналитика с Маршаллом Геттлером

29.05.2014г. Картина дня на рынке форекс

Ставки в США падают, а доллар растет - загадка. Золото продлжает падение. Сегодня мало экономических показателей и выступлений чиновников.

• Разрыв между ставками США и USD одна из загадок на финансовых рынках в настоящее время. Разрыв между процентными ставками в США и направлением USD. Процентная ставка падала, и падала - доходность 10-летних, достигла пика в конце прошлого года на 3,03% и в настоящее время опустилась до 2,43%. Fed Funds ожидания резко упали, от своего пика в сентябре прошлого года (снижение на 100 б.п.), но даже от этих уровней в начале месяца, лучшие, чем ожидалось данные, по NFP, бонды снизились (вниз 31 б.п.). Тем не менее, доллар вырос на 0,9% за месяц, если судить по индексу DXY. Как правило, более высокие процентные ставки тянуть валюты вверх и более низкие ставки толкать его вниз. Что происходит?
• Часть силы доллара, несомненно, связано со слабостью евро. Очевидно решимость ЕЦБ ослабить политику дальше, в том числе о применении отрицательные ставок, помогает росту доллара. Но это не только то, что - доллар США растет в мае по отношению к большинству других валют G10, в том числе 1,6% против CHF, 1,0% против новозеландского доллара и 0,6% против фунта (хотя снижается против JPY, CAD и NOK). Одной из причин является то, что европейскими казначейские бумаги сохраняют здоровую (хотя и сужаются) доходность. Кроме того, доллар после более лучших экономических новостей из США - растет более или менее параллельно с индексом экономического удивления, мера того, насколько далеко показатели превышают или опускаются ниже ожиданий.
• Но если позитивные экономические сюрпризы помогают поддержать доллар, то они также должны на этом давать казначейским облигациям больше, не меньше. Morgan Stanley объяснил вчерашнее ралли казначейских облигаций, говоря что "позиционирование снова главный подозреваемый в этом в перспективе, казалось бы, в последние недели." Они говорят, что недавнее ралли было из-за сдвига из "чистая короткая позиция / недостаточного позиционирования созданного в начале года, поскольку инвесторы ожидали влияния на доходность от сильного роста, QE сужения ... и смотрели вперед, чтобы увидеть повышение ставок ФРС, что, конечно, не произошло до этого момента ".
• Бонды с обеих сторон Атлантики, вероятно, также будут затронуты недавние комментарии со стороны должностных лиц, в том числе от бывшего главы ФРС Бена Бернанке, что уровень ставок политики, когда политика, наконец, нормализуется, вероятно, будет значительно ниже исторического среднего. Европейские облигации двигались на ожиданиях дальнейшего смягчения ЕЦБ, и США дает больше, они остаются привлекательными для иностранных инвесторов. Наконец, глядя на снижение доходности казначейских облигаций, американские акции расширили свой рост, переписывая исторические максимумы, американские рынки могут спрогнозировать сценарий Goldilocks сильного еще неинфляционного роста. Это возможно. Японская доходность 10-летних бондов не была выше 2% с февраля 1999 года.
• В любом случае, доллар продолжил свой рост за ночь, поднимаясь против всех валют G10, за исключением JPY и AUD (см. ниже). Пара EUR / USD опустилась ниже уровня 1,3612, что оказывала поддержку до сих пор, что позволяет предположить, что USD, вероятно, продолжит набирать (см. техническое комментарий ниже). Он даже приобрел против GBP несмотря на комментарии от Мартина Уила, внешнего члена комитета денежно-кредитной политики Банка Англии (MPC), в интервью Financial Times, он сказал что ставки должны начать расти раньше, чем ожидалось, и могут вырасти не более чем на один процентный пункт в год, быстрее, чем рынок в настоящее время ожидает. Провал GBP отреагировал на эти замечания предполагая, что настроения к фунту значительно изменились. Техническая картина также оказалось плохой (см. ниже). Я становлюсь более осторожен с этой валютой.
• Новости ночью: Япония объявила, что розничные продажи за апрель упали на рекордные 13,7%, превысив рыночные оценки (догадки, действительно) от падения 11,7%. Никто на самом деле не имел ни малейшего представления, насколько спрос упадет после потребительского бахвальства в марте перед введением 1 апреля налога на потребление. Теперь мы будем ждать, чтобы увидеть, сколько времени требуется для восстановления спроса, чтобы вновь оправиться в нормальное русло. Можно было подумать, что чем больше, чем ожидалось, снижение снизило бы иену,но это делает дальнейшее решение Банка Японии по ослаблению незначительно более вероятным, но валюта укрепляется до новостей и действительно не отреагировала на доклад.
• Частные капитальные расходы  Австралии упали на 4,2% в квартальном исчислении в 1 квартале, гораздо больше, чем -1,5%, что рынок ожидал, но рынок сфокусировался на перспективной новости, планы расходов для FY14/15. Они показали рост на AUD 12.2bn от предыдущей оценки в AUD 137.1bn "значительно выше" ожиданий. Ключевым моментом было то, что этот рост был за счет увеличения инвестиционных намеренний в сфере услуг, предполагая, что другие отрасли промышленности смогут последовать за горнодобывающей промышленностью как двигателя роста австралийской экономики.
• Показатели Сегодня: Нет крупных Европейские индикаторов, выходящих сегодня. С другой стороны , есть несколько важных показателей которые выходят из США. Вторая оценка ВВП страны за 1 квартал, по прогнозам, покажет 0,5% квартально снижение после первоначальной оценки 0,1 % в квартальном исчислении роста. Сокращение объемов производства, вероятно, отнесут к холодной погоде. Замедление в 0,1 % росте в квартальном исчислении дало доллару несколько снизится, так как новость о сокращении может иметь еще большее влияние, но, с другой стороны, вторая оценка ВВП, как правило, не имеет такого сильного влияния, как начальная, так как к этому времени Q1 закончился почти два месяца назад, и данные Q2 складываются довольно хорошо. Первичные обращения по безработице за неделю, закончившуюся 24 мая, по оценкам, сократились до 318K с 326K на предыдущей неделе, в результате чего 4wk скользящая средняя опустилась до 316K с 322.5k . Наконец, Незаконченные продажи жилья за апрель, как ожидается, замедлились.
• Что касается выступлений, президент ФРС Кливленда Сандра Pianalto выступает с приветственным словом на конференции под названием « Инфляция, денежно-кредитная политика и общественность".

Рынок

Пара EUR / USD

• Пара EUR / USD упала ниже 1,3612 для прохода к поддержке на 1,3587 (S1). Я ожидал бы, что падение будет ниже 1,3612, и это будет имеьб большие медвежьи последствия и откроет путь для минимумов февраля 1,3475 (S2). Пока цена показывает более низкие максимумы и более низкие минимумы в рамках фиолетового нисходящего канала и ниже обеих скользящих средних, перспективы остаются в сторону ухудшения. Тем не менее, положительная дивергенция между нашими исследованиями импульса и ценового действия остается в силе, поэтому я до сих пор не могу исключать превышении коррекционной волны внутри канала. На дневном графике, вчерашняя свеча закрылась ниже скользящей средней за 200 дней, увеличивая возможности для продолжения нисходящего тренда.
• Поддержка: 1.3587 (S1), 1.3475 (S2), 1.3400 (S3).
• Сопротивление: 1.3612 (R1), 1.3685 (R2), 1.3745 (R3).

EUR / JPY

• EUR / JPY снизилась после нахождения сильного сопротивления на 139,30 (R1) и сейчас торгуется вблизи поддержки 138,15 (S1). Цена, кажется, следует боковым путем между двумя вышеупомянутыми барьерами и отскоки вблизи 138.15 (S1) зоны могут увидеть сопротивление 139,30 (R1) снова. Опираясь на наши исследования импульса нет твердой стратегии, так как MACD находится ниже как его триггера, так и нулевых линий, в то время как RSI нашел поддержку вблизи 30 уровня и в настоящее время направлен вверх.
• Поддержка: 138,15 (S1), 137.55 (S2), 136.20 (S3).
• Сопротивление: 139.30 (R1), 140.00 (R2), 141.00 (R3).

GBP / USD

• GBP / USD упал ниже нижней границы долгосрочного восходящего тренда, но снижение было остановлено на 1,6700 (S1). Краткосрочная картина теперь стала отрицательной и провал ниже 1,6700 (S1) ключевого барьера могло бы увидеть 1.6600 (S2) зону. Скользящая средняя 50-периода становится все ближе к средней за 200 период и медвежий крест в ближайшем будущем станет дополнительным отрицательным знаком для валютной пары. Индикатор MACD находится ниже триггера и нулевых линий, подтверждая недавний медвежий импульс, но RSI вышел в зону перепроданности, и коррекционная волна, скорее всего будет, до того, как медведи преобладают снова.
• Поддержка: 1.6700 (S1), 1.6600 (S2), 1.6550 (S3).
• Сопротивление: 1,6760 (R1), 1,6815 (R2), 1.6900 (R3).

Золото

• Золото продолжило падать после выхода из формирования треугольника. Желтый металл ушел ниже 1268 (R1), и я все еще ожидаю, что это будет вызовом (S1) поддержке 1250. Если медведи готовы толкать цену ниже этого барьера, мы можем увидеть в качестве мишени следующую поддержку на 1235 (S2), чуть выше 161.8% уровня расширения ширины пласта. Увеличение изображения 1-часовом графике, и сможем определить положительную дивергенцию между нашими исследованиями почасового импульса, и ценового действия, таким образом, подтягивание перед продолжением снижения представляется вероятным.
• поддержка: 1250 (S1), 1235 (S2), 1218 (S3).
• сопротивление: 1268 (R1), 1280 (R2), 1305 (R3).

Нефть

• WTI упал ниже краткосрочного синей линии восходящего тренда и 103,50 барьера, завершив неудавшийся размах вверх и повернув картину в отрицательную. Снижение подтверждает отрицательную дивергенцию между нашими исследованиями импульса и цены. В начале европейской сессии, цена торгуется ниже уровня 103.00 (R1) и я ожидал бы снижение продолжится и оспорит зону 102,40, недалеко от 38.2% отката от преобладающего движения. На дневном графике, вчерашняя свеча подтверждает свечу во вторник, которая выглядит как повешенный, таким образом, я ожидал бы, что снижение продолжится.
• Поддержка: 102.40 (S1), 101.70 (S2), 100.95 (S3).
• Сопротивление: 103.00 (R1), 103.50 (R2), 104.48 (R3).

Предоставлено брокером LogosInvest

Другие аналитические материалы по рынку форекс