Инфляция или дефляция - что хуже для акций?

В условиях инфляции на фондовых рынках можно наблюдать положительную динамику, чего нельзя увидеть при дефляции. В качестве примера можно привести конец 2007 года, когда непосредственно после начала рецессии стоимость золота возросла практически вдвое.

Все это свидетельствует о том, что приверженцы золотого стандарта строго следят за нынешним уровнем инфляции, тогда как инвесторы, занимающиеся вложениями в облигации, переживают за то, что в скором времени могут столкнуться с отрицательными темпами роста цен.

Однако, стоит отметить, что перед тем, как принять решение о выводе средств из акций, достаточно вспомнить о том, что основные факторы, которые оказывают влияние не только на уровень дохода от трежерис, но и на то, сколько стоит грамм золота - это не только перспективы падения или роста индекса CPI, и учитывать это нужно в первую очередь.

В так называемые периоды неопределенности инвесторами активно скупается золото – нестабильная политическая обстановка или военное время являются для этого самой благодатной почвой. Одновременно с этим низкая доходность американских ГКО свидетельствует о начале рецессии. Однако, примерно такая же динамика доходности теджерис зависит от стабильности показателей профицита бюджета, что в современной реальности практически невозможно.

При этом, когда темп экономического роста несколько увеличивается, а уровень инфляции в это же время держится на минимальной отметке, игроки облигационного рынка и последователи золотого стандарта показывают совершенно различное поведение.

Те, кто считает, что индекс CPI в один момент может резко подняться, результатом чего станет очередная инфляция, рассматривают крупные объемы ликвидности, которые вливаются в финансовую систему основными Центробанками. Учитывая, что за период с 2007 года по сегодняшний день Федеральным резервом объем денежной массы был увеличен практически втрое, скорее всего, очень скоро банки снова откроют свободную выдачу кредитов и дешевые деньги могу стать очередной причиной скачка инфляции.

В свою очередь, приверженцы сценария дефляции больше внимания уделяют событиям на мировой политической арене. Правительство в европейских странах выражает свое беспокойство о том, что дефицит бюджета и внешнего долга необходимо сократить, и эти меры уже дают плоды своего отрицательного воздействия на Британию и большую часть стран еврозоны.

Таким образом, можно дать предварительный прогноз на долгосрочную перспективу предпочтения акций облигациям в плане выполнения хеджирования инфляционных рисков. Такой вывод можно сделать, исходя из того, что на первоначальной стадии инфляция может стать причиной позитивных статистик компаний по продажам и доходам, что связано с повышением показателей в долларовом эквиваленте.

Брокерские услуги форекс, акции, фьючерсы